“大空头” 短线翻多：美股可能出现技术性反弹，但长期依然看跌

由于全球通胀和利率整体仍在上升，许多经济体面临衰退，供应链和企业利润率面临压力，目前对投资者来说有很多利空因素。

尽管如此，长期看空股市的摩根士丹利策略师 Michael J. Wilson 表示，在没有盈利下降或官方宣称的经济衰退的情况下，美股短期反弹的时机已经成熟。

Wilson 周一在一份报告中写道，标普 500 指数今年下跌了 25%，正在测试 200 周移动均线的 “重要支撑底部”，这可能引发技术性反弹。

Wilson 是华尔街最著名的看空人士之一，他准确地预测了今年美股的暴跌，他说 “不排除” 标普 500 指数升至约 4150 点，这意味着该指数可能较最近的收盘价上涨 16%。

“这似乎是一个非常大的波动，但符合今年和以前熊市反弹的情况，” 他说。

值得注意的是，Wilson 仍保持对股票的长期整体负面的看法。

他表示，他认为美国通胀目前已见顶，“明年可能迅速回落”，但也表示，他预计未来 12 个月 “企业盈利将大幅减速”。

Wilson 还警告称，尽管标普 500 指数通常需要经历 “经济全面衰退” 才会跌至 200 周移动均线下方，但如果这次该指数未能守住该水准，反弹可能根本无法实现。相反，该指数可能会跌至 3400 点或更低的水平，比上周五收盘价至少低 5%。

他预计，熊市最终将在 3000-3200 点左右触底。

高盛和其他机构观点

高盛策略师则指出，考虑到利率因素，标普 500 指数与历史数据相比仍然偏高。包括 David J. Kostin 在内的策略师在 10 月 14 日的一份报告中写道，他们认为，与快速产生现金流、价值股、盈利增长、周期股和小盘股相关的股票具有吸引力。

此外，相关经济研究显示，历史表明，美股熊市可能远未结束。

该研究显示，标普 500 指数自今年 1 月的高点以来，在 9 个多月的时间里下跌了 25%，跌幅与上个世纪类似情况的跌幅相比较小，下跌时间相对也较短。

在历史上的熊市期间，平均而言，标普 500 指数在 15-16 个月内下跌约 38%，然后才触底。