斷臂求生！瑞信即將完成 “最珍貴資產” 出售

瑞士信貸即將達成協議，出售其龐大資本帝國中的 “明珠”——證券化產品部門。

10 月 26 日，據媒體報道，瑞信的這一業務有兩家最熱門的競購財團，一個財團包含了全球最大債券投資基金——太平洋投資管理公司 Pimco，以及私募股權公司阿波羅管理公司（Apollo），其擊敗了由 Centerbridge Partners 和人壽再保險公司 Martello 組成的另一個財團。

證券化產品業務將抵押貸款等債務打包，然後作為證券出售，出售該部門將減少該行的資本負債，但也會使其失去最賺錢的業務之一。但瑞信高管在 7 月曾表示，出售這一部門與預期的（公司）未來形態不太匹配。

但自那以後，情況發生了改變。隨着瑞信的償付能力和流動性急劇惡化，其信貸風險指標——五年期信用違約掉期指數（CDS）升至歷史最高水平。面對這一困境，瑞信別無選擇，只能 “忍痛割愛”。

這筆交易反映出，投資管理公司在為企業融資和提供信貸方面正日益取代華爾街銀行。銀行為高風險槓桿收購提供貸款的缺口，至少部分被私人信貸提供者填補了。

分析師認為，儘管如此，瑞信可能仍需要一些額外資金，以重振投資者信心。

據媒體援引知情人士稱，瑞信可能會在出售該部門後仍保留部分業務，因為其中一些業務為瑞信的其他銀行活動提供服務。該集團的資產、基礎設施和團隊將轉移到新的所有者手中。

瑞信“斷臂求生”的方案還遠不止如此。該公司在 9 月曾表示，它還將剝離部分投行業務，專注於為客户提供財富管理的核心業務，從而使其變得更安全、更精簡；另外，瑞信還將退出 20 多個規模較小的財富市場，將部分資產放到一個處置部門。

但德意志銀行認為，這些可能會有所幫助，但已經太晚了，無法避免瑞信的融資能力遭受損害。

週四，瑞信發佈財報顯示，其三季度收入為 38.04 億瑞士法郎，低於去年同期的 54.37 億瑞士法郎；三季度淨虧損 40.34 億瑞士法郎，為分析師預期虧損——4.13 億瑞士法郎的近十倍。