中國中免三季度淨利同比跌超七成，加速佈局海南，全球最大單體免税店開業

中國中免週五公佈的財報顯示，今年前三季度，公司實現營業收入 393.64 億元，同比降 20.47%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 46.28 億元，同比降 45.48%。今年第三季度，公司收入 117.14 億元，同比減少 16.17%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 6.9 億元，同比下降 77.96%。

對於最新的業績下降，中國中免表示，三季度疫情頻發，公司經營受到較大沖擊，歸母淨利潤大幅下降；公司當季完成港股發行上市，股本增加，疊加歸母淨利潤下降，導致每股收益同比下降；此外，受去年同期海南地區子公司享受企業所得税優惠及首都機場租金減讓影響，去年三季度的淨利潤基數較高。

中國中免以免税業務為核心，近年公司通過對日上免税行和海免集團的併購，成為全國唯一手握 3 張免税牌照的全渠道行業龍頭，有 “免税茅” 之稱，也是全球最大的旅遊零售運營商。

中國中免的業績在去年創下新高後，今年明顯承壓。事實上，自去年第四季度以來，公司單季度業績已連續出現同比下滑，增長出現瓶頸。

週五當日，中國中免旗下 “世界最大單體免税店”——中免海口國際免税城正式開業。該免税城坐落於海口市西海岸城市副中心，緊鄰海口重要的交通樞紐新海港。免税城總建築面積 28 萬平方米，分為地上 4 層以及地下 2 層，攜手 800 餘個國際國內知名品牌，不乏 “首店”、“獨家” 品牌。

分析認為，中免海口國際免税城的開業，雖然將面臨激烈的競爭，但對於中國中免業績回升或是一大助力。不過也有投資者擔心，新的免税城會成為增加公司經營成本的又一壓力來源。

中國中免加速佈局海南的意圖相當明顯。近日，中國中免還聯手太古地產在三亞拿地，加速佈局海南。中國中免表示，公司致力於通過與太古地產有限公司相關方合作，充分把握海南自貿港發展的新機遇，打造高端旅遊零售業態，助力公司持續鞏固在海南的市場地位。

據央視財經，目前，海南已開設 11 家離島免税店，銷售免税商品種類上千種，全島設有 5 個離島免税提貨點，實現對飛機、鐵路、輪船 3 種離島方式的全覆蓋。據海口海關統計，自 2020 年 7 月 1 日海南離島免税新政實施以來，截至 2022 年 9 月 30 日，海口海關共監管離島免税銷售金額 966 億元，銷售件數 1.33 億件，購物旅客 1307 萬人次。

雖然海南離島免税市場的潛力正在逐步釋放，但隨着海南免税企業數量的不斷增多，中國中免仍面臨着越來越激烈的競爭。據《每日經濟新聞》援引景鑑智庫創始人周鳴岐稱，受疫情影響，目前免税企業能做的最好增量就是海南，但這塊蛋糕的分食難度已經不比當初。

為減緩疫情的衝擊，中國中免三季度繼續加碼線上業務。截至目前，中免會員數已超過 2400 萬。公司稱不斷增強線上商品供應，創新線上營銷方式，線上業務保持良好發展勢頭。

中國中免今年 8 月 25 日正式登陸香港交易所，成為 “A+H” 兩地上市的免税集團公司。IPO 開盤報價 120 港元，在隨後的交易日裏一度飆漲到 218 港元，週五收盤位於約 170 港元的位置。

國金證券在最新研報中指出，黃金週客流、航班量環比改善，復甦趨勢向好。國慶海南赴島客流環比明顯增長。機場方面整體復甦趨勢向好。海口免税城開業有望帶動赴島客流恢復與高端消費回流。