美联储驱动的需求破坏早期迹象显现，但只影响到劳动力市场的某些行业。

就业情况很强劲，但部分行业已经开始降温，就业人数增长主要是由休闲、酒店服务业驱动，商品生产部门岗位连续第三个月下滑。

11 月 2 日周三，美国 ADP 研究院公布的报告显示，美国 10 月 ADP 就业人数增加 23.9 万人，超出预期的 18.5 万人以及前值 20.8 万人（修正后 19.2 万人）。

同时，报告显示，10 月工人年薪同比增长了 7.7%，较上月薪资增速 7.8% 小幅回落。

另外，换工作后，雇员的年薪增长了 15.2%，上月为 15.7%。自 2021 年夏季以来一直保持两位数同比增长的换工作薪资增加幅度，在 9 月开始失速。

数据发布后，美股三大股指期货小幅走低，道指期货、标普 500 指数期货均跌超 0.1%；美国国债上涨，10 年期国债收益率日内下跌 0.80 个基点，报至 4.044%。

休闲和酒店新增带动整体就业增长

所有的就业增长都来自服务业，服务业增加了 24.7 万个就业岗位，而商品生产部门则减少了 8000 个就业岗位。

从具体行业来看，服务业方面，休闲和酒店行业新增就业 21 万人，遥遥领先其他行业，该行业的工资上涨了 11.2%，也高于其他行业；贸易、运输和公用事业增加了 8.4 万人。

新增就业人数下降的行业，包括信息行业就业减少 1.7 万人，金融服务类减少了 1 万人，专业、商务类减少了 1.4 万人，教育和卫生服务业就业减少了 5000 人，其他服务行业就业减少 1000 人。

商品生产部门新增就业连续第三个月下滑，其中降幅最大的是建筑业就业岗位，下滑 2 万人。

从企业规模来看，几乎只有拥有 50 至 249 名员工中型企业在招人，增加了 24.1 万人。

ADP 首席经济学家 Nela Richardson 表示：

鉴于经济复苏的成熟程度，这是一个非常强劲的就业数据，但同时招聘活动并不广泛。对利率敏感的商品生产商正在缩减开支，换工作的人的工资增长也较小。虽然我们看到了美联储驱动的需求破坏的早期迹象，但它只影响到劳动力市场的某些领域。

美联储转鸽的可能性减小？

尽管美联储努力为经济降温，但劳动力需求依然保持韧性，岗位空缺与求职人数的比率为 2:1。为了抑制火热的通胀，美联储或在今晚连续第四次加息 75 个基点。

同时，市场也在争论，美联储在 12 月会议会不会转鸽，巴克莱、野村和德意志银行都认为，美联储届时仍坚持 75 个基点不动摇；而花旗、高盛等机构预计其届时将放缓加息幅度。

周五，美联储更加重视的非农报告即将公布，据市场预期调查中值显示，非农就业人数预计将从 9 月的 26.3 万人回落至 20.5 万人，失业率将从 50 年低点回升。