鮑威爾記者會引發劇烈波動：美債收益率轉漲，美股齊跌至日低，黃金跳水 20 美元

11 月 2 日週三，美聯儲如期連續第四次暴力加息 75 個基點，基準利率升至 3.75%-4% 的 2018 年 1 月來最高。

決議聲明稱需繼續加息至具有 “實質性限制增長的水平”，但也暗示鴿派轉向，稱美聯儲 “將考慮貨幣政策的累積收緊、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯後性，以及經濟和金融發展。”

市場等待美聯儲主席鮑威爾的記者會是否進一步釋放從 12 月起放緩加息步伐的鴿派信號。美國聯邦基金期貨互換利率暗示，投資者排除了 12 月加息 75 個基點的可能性，到明年 5 月的終端利率押注跌破 5% 關口。

FOMC 加息決議公佈後，市場作出鴿派解讀：

標普 500 指數和納指追隨道指轉漲。道指漲幅擴大至逾 300 點或超 1%，標普漲 0.8%，納指漲 0.6%，羅素 2000 小盤股跌幅收窄至 1.3%。

10 年期美債收益率跌幅擴大至 6 個基點並失守 4%，兩年期收益率轉跌並跌超 9 個基點，短債收益率跌幅居前。

美元指數失守 111 關口至 110.60，跌幅擴大至 0.7% 或超 50 點，現貨黃金漲超 1% 並升破 1660 美元，短線拉昇超 10 美元。

鮑威爾記者會前幾分鐘，市場維持與貨幣政策鴿派相應的走勢：

道指漲近 350 點或漲超 1%，標普和納指漲超 0.7%，羅素小盤股轉漲。10 年期美債收益率下行 5 個基點，重回 4% 上方，兩年期收益率下行 7 個基點至 4.46。美元指數跌 0.8% 交投 110.69，現貨黃金維持逾 1% 的漲幅交投 1665 美元。

鮑威爾重申壓低美國通脹至 2% 目標的 “強烈承諾”，雖承認 “在某個時候，放慢加息速度將是適宜的”，但稱 “終端利率水平將高於此前預估值”，金融市場扭轉此前走勢：

美股迅速悉數轉跌，10 年期美債收益率跌幅砍半重回 4%，兩年期收益率跌幅收窄至 3 個基點重返 4.51%，美元跌幅砍半重新上逼 111，現貨黃金漲幅收窄至 0.7% 且一度失守 1660 美元。

但鮑威爾隨即表示，最快可能會在下次政策會議上（即 12 月 FOMC）放慢加息步伐，市場一度重新演繹此前的鴿派解讀走勢，不過沒有聲明剛發佈時強烈，道指和標普轉漲且道指漲超 170 點，納指保持跌勢。

鮑威爾隨後又稱，考慮暫停加息還顯得操之過急，這種鷹派言論再度影響市場：

美股集體轉跌且跌幅擴大、觸及日低。道指跌超 200 點，標普 500 指數和納指跌超 1%，納指跌 1.7% 居前。

10 年期和兩年期美債收益率均轉漲，分別交投 4.06% 和 4.55%，短債收益率漲幅更大。

美元指數基本抹去日內跌幅，重回 111 上方。現貨黃金轉跌，失守 1650 美元，短線跳水 20 美元，此前一度上逼 1670 美元。

在美聯儲貨幣決策公佈前：

道指跌超 150 點後轉漲，標普 500 指數跌 0.6% 後跌幅砍半，科技股居多且對利率政策敏感的納指和納指 100 一度跌超 1%，羅素小盤股跌 1.4% 且跌幅相對最深。

10 年期美債收益率下行 2 個基點至 4.03%。對利率更敏感的兩年期收益率抹去 4 個基點的跌幅轉漲至 4.55%，收復 10 月 21 日來近半跌幅，決議公佈前一度短暫轉跌。

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 波動轉跌至 111.40，仍站穩 111 上方，美聯儲決策公佈前一小時一度轉漲，接近昨日觸及 111.78 所創的 10 月 25 日來最高。

現貨黃金原本隨着美元走弱而上逼 1660 美元，最高漲 0.7%，美元轉漲後重新失守 1650 美元，美聯儲決議公佈前再度小幅轉漲，交投 1650 美元關口。