投资者涌入现金速度为疫情初期来最快，“华尔街最准分析师” 称美联储暂不会转向

现金为王的时候又到了。由于美联储仍然立场鹰派，投资者们匆匆涌入现金避险，为新冠疫情爆发以来之最。

美国银行援引 EPFR 全球数据的一份报告指出，截至 11 月 2 日当周，有 621 亿美元的资金涌入现金类资产。从 10 月初的四季度开始，累计有 1940 亿美元的资金涌入现金，这是自 2020 年二季度以来的最快现金流入。

近日媒体称，海外央行们也似乎正在为美元争夺战做准备。最近几周，他们正将持有的美国国债从美联储托管账户中转换成现金，并转入隔夜美联储逆回购工具中。

今年 10 月，就连长期抨击现金是垃圾的桥水基金创始人达利欧也改口，他称不再这样认为，短期利率已合适。“我不再认为现金是垃圾。以现有的利率和美联储缩减资产负债表的情况，它（现金）现在几乎是中性的——既不是非常好的交易，也不是非常糟糕的交易。 换句话说，短期利率现在是合适的。”

在其他资产类别方面，全球股票基金本周流入 63 亿美元资金，而近 40 亿美元资金从债券中撤出。

今年华尔街最准的分析师、美国银行的策略师 Michael Hartnett 在 10 月非农就业报告后表示，周五的数据显示，虽然失业率攀升，但美国企业在 10 月份报告了强劲的招聘和工资增长。

Hartnett 预计美联储不会在通胀居高不下且失业率处于低位的情况下，就转变货币政策立场。2023 年的失业情况可能会是政策转折的催化剂。美联储结束紧缩政策需要经济衰退和信贷事件，从而推动新的牛市。

具体来说，美银预计，由于 “衰退冲击”，股市可能会在明年春季触底。在通胀、利率和美元见顶之后，投资者应该卖出美元，并买入 30 年期美国国债、高收益债券、新兴市场资产和小盘股。

美国银行设计的牛熊指标连续第七周保持在 “极度看跌” 水平，这是自 2008-2009 年全球金融危机以来最长的时间。极度看跌通常被视为反向指标，也就是物极必反，是一个买入信号。

Hartnett 还指出，要关注下周二美国中期选举对市场的影响。共和党人获胜将意味着更为收紧的货币政策和进一步倒挂的收益率曲线。而民主党获胜将意味着更宽松的财政政策和更陡峭的收益率曲线。目前的形势是，民主党可能会失去在众议院的多数席位，该党正在寻求保持对参议院的微弱控制。