幣圈 “雷曼危機” 進入高潮：“救世主” FTX 都能一夜崩潰，那還有誰可以相信？

儘管 FTX 的危機被暫時解決，但這一事件也暴露除了加密貨幣這一領域的脆弱性。

幣圈的 “老大之爭” 似乎即將迎來最終章：週二，FTX 和幣安確認了後者對前者的全面收購意向，有待盡職調查等流程的進一步展開。

至此，加密貨幣的 “雷曼危機” 看起來已經過去，但別忘了，颱風中最平靜也最危險的時刻之一，正是風眼經過的時候——一切看似已經塵埃落定，但實際上卻還有更多的風暴在路上。

對於整個幣圈而言，連 FTX 這樣的 “救世主” 都能 “一夜崩潰”，瞬間變為面臨信任和資產流失危機的公司，那麼整個行業的穩定性可以説是不堪一擊。

更重要的是，這次為 FTX 兜底的是幣安，但放眼整個幣圈，還有能力的 “白衣騎士” 已經越來越少了。

“白衣騎士” 的隕落

長期以來，FTX 一直被認為是加密貨幣領域實力較強的參與者之一。

今年夏天，FTX 聯合創始人 Sam Bankman Fried（SBF）出資收購了數家陷入危機的加密貨幣交易所，一度被賦予了 “幣圈央媽” 的稱號。

平靜在上週三被打破：加密貨幣新聞網站 CoinDesk 上週三的一份報告稱，同樣由 SBF 創立的姐妹公司 Alameda Research，其資產負債表主要由 FTX 發行的代幣 FTT 組成，然而 FTT 的流動性並不理想，引發了投資者對於 Alameda 可能遭遇流動性危機的擔憂。

幣安創始人兼 CEO 趙長鵬（CZ）隨後在推特上表示，未來將拋售賬面上所有 FTT，將風波推入白熱化。

之後，Alameda Research 聯席 CEO Caroline Ellison 還向 CZ 表示將願意花 22 美元/幣的價格購買幣安所有要拋售的 FTT，但現實已經説明了一切。

週二上午，FTT 的價格下跌了 30% 以上。根據 Needham 和 DuneAnalytics 的計算，在過去兩天，客户從 FTX 提取了約 6.72 億美元的加密貨幣資產。

在宣佈收購的推文中，CZ 説 FTX 面臨着 “嚴重的流動性緊縮”，並向他的公司尋求幫助，而幣安 “有權力在任何時候退出交易”。

一夜之間，紓困者成為受困者。

脆弱的生態系統

儘管這場近在咫尺的災難被暫時解決，但這旋風式的一週帶給投資者們的一個重要結論是：加密貨幣生態系統仍然脆弱，仍然容易受到擠兑的影響。

一些行業批評人士表示，FTX 可能在幾天內分崩離析，這表明該行業在客户流失面前是多麼脆弱，而潛在的 “救星” 越來越少。美國證券交易委員會前執行律師 John Reed Stark 説：

加密貨幣的死亡螺旋可能在瞬間開始，而且似乎近在眼前。

分析師認為，FTX 的迅速垮台會引起監管機構的注意。Beacon Policy Advisors 分析師 Owen Tedford 表示，監管機構可能要求在 FTX 和 Alameda 等相關業務之間設置防火牆：

立法者和監管機構將認為，這證明了他們的信念，即需要提高透明度，以及更多的投資者保護。

一些股票分析師表示，FTX 的疲軟可能會給 Coinbase 等交易平台帶來短期好處，但 FTX 的麻煩引發了人們對該行業整體脆弱性的關注，這種脆弱性帶來的傷害可能大於幫助。

Needham 分析師 John Todaro 表示，儘管 FTX 的問題給 Coinbase 帶來了新的客户，但散户投資者 “可能會考慮在集中化交易問題持續的情況下將資產轉移到私人錢包”。

在今年夏天 SBF 扮演 “幣圈央媽” 時，許多人提到了 1907 年，摩根公司創始人約翰·皮爾龐特·摩根，憑藉其強大的實力和影響力，帶領一眾銀行家收購瀕臨破產的公司或向它們提供貸款，從危機中挽救了美國。當時的摩根實際上扮演了 “中央銀行” 的角色。

雖然摩根在 1907 年是一位英雄，但那次銀行業危機的長期影響是美聯儲的建立，以防範恐慌。

但現在，美國對於加密貨幣的監管可能會在明年出台，在那之前，或許很難再指望誰能再次扮演 “央媽”。