低於預期！美國 10 月 CPI 同比 7.7% 較前值 8.2% 大幅回落

美國 10 月通脹不及預期，給了美聯儲更多放緩加息步伐的餘地。

11 月 10 日週四，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國 10 月 CPI 同比上漲 7.7%，低於市場預期的 7.9%，較前值的 8.2% 大幅回落，為 1 月份以來最低水平。10 月 CPI 環比上漲 0.4%，同樣好於市場預期的 0.6%，增速與前值的 0.4% 一致。

市場高度關注的核心通脹率同樣好於預期。數據顯示，在剔除波動較大的食品和能源價格後，核心 CPI 同比上漲 6.3%，好於市場預期的 6.5%，較前值 6.6 回落。核心通脹環比上漲 0.3%，好於市場預期的 0.5%，較前值 0.6% 大幅回落。

數據顯示，核心服務通脹目前處於 1982 年以來的最高水平，漲幅超過商品通脹；環比來看，核心商品成本下降，服務與食品成本通脹上揚。

數據發佈後，美聯儲放緩加息的鴿派預期重燃，美股期貨短線飆升，納指期貨漲超 3%，美元指數短線下挫約 100 點，現報 109.70；現貨黃金短線拉昇，現報 1712.11 美元/盎司。

租金價格居高不下 醫療保健指數大幅下行

在細分項目方面，能源服務和二手車成本顯着下降，租金價格居高不下。

繼 9 月份環比上漲 0.6% 之後，10 月份扣除食品和能源的所有項目指數上漲 0.3%，租金成本上升是主導因素。10 月份上漲 0.8%，是 1990 年 8 月以來的最大月度漲幅。

其中，租金指數環比上 0.7%，業主等效租金指數（OER）上漲 0.6%。繼 9 月下跌 1.0% 後，10 月離家住宿指數上漲 4.9%。

正如普遍預計，醫療保健指數在 10 月下跌了 0.5%，拖累核心服務下行。其中醫院及相關服務指數環比下降 0.2%，處方藥指數下降 0.1%。

其他服務方面，機動車保險指數在 9 月份上漲 1.6% 之後，本月環比上漲 1.7%。娛樂指數環比上漲 0.7%。10 月份新車指數上漲 0.4%，個人護理指數上漲 0.5%。

二手車和卡車指數下跌加速，10 月環比下跌 2.4%。服裝指數、航空票價指數均有所下跌，家庭傢俱和經營指數在本月保持不變。

美聯儲 12 月加息減速可期

目前，市場預計 12 月加息 50 個基點的概率遠遠超出 75 個基點，而在數據發佈前，兩者概率相差無幾。根據芝商所的 FedWatch 工具，美聯儲加息 50 個基點的概率為 80%，美聯儲加息 75 個基點的概率不足 20%。

此前文章指出，上週，鮑威爾在新聞發佈會上表示，長期通脹預期仍穩固，商品和服務的價格壓力仍然很明顯，將堅定地致力於實現其 2% 的通脹目標。但他也暗示，美聯儲將在 12 月放慢加息步伐。本週三，芝加哥聯儲主席埃文斯也發出了明顯的鴿派信號。

分析指出，支撐美聯儲繼續激進加息預期的基石是美國通脹，若通脹以比預期更快的速度下滑，美聯儲放緩加息步伐的空間將更大。