巴菲特首次出手這個行業，半導體迎來漲停潮

11 月 15 日，半導體板塊異動，睿能科技、格林達雙雙封板，芯朋微、路維光電、創耀科技悉數漲超 10%。

消息面上，巴菲特的伯克希爾在三季度耗資 41 億美元買了台積電 6006 萬股，值得一提的是，這是巴菲特首次買入純半導體公司。

又一個蘋果式交易？

據華爾街見聞介紹，11 月 14 日，伯克希爾哈撒韋公司在一份文件中表示，其持有全球最大芯片製造商台積電約 6010 萬股 ADS，超過 41 億美元，這是巴菲特對科技行業一次罕見地大舉進軍。

受蘋果公司等客户需求的推動，台積電第三季度利潤猛增 80%，而伯克希爾哈撒韋目前也還持有着價值 1265 億美元的蘋果公司股份。

擁有伯克希爾股份的 Gardner,Russo&Quinn 的合夥人 Tom Russo 表示，他認為伯克希爾增持台積電的理由是 “伯克希爾相信世界離不開台積電生產的產品”：

只有少數公司能夠積累資本來提供半導體，而半導體對人們的生活越來越重要。

金融博客 SeekingAlpha 指出，台積電的投入增長、派息、市盈率等方面或許足以説明，台積電是一個經典的 “巴菲特式的”、“反泡沫” 的股票，有可能在未來幾十年裏實現 “巴菲特式的年回報率”。

美股半導體指數進入技術性牛市

數據顯示，截至 11 月 14 日，美國費城半導體指數已經從 10 月 13 日 2089.82 的低點大漲 30%，進入技術性牛市。

美股中比較有代表性的半導體公司如英偉達、阿斯麥、台積電等，股價也都觸底大漲。

中信證券指出，本輪美股半導體週期庫存基本築頂，股價亦有望從底部開始回升。結合台積電、高通、聯發科、英特爾等企業最新表述，三季度大概率是本輪半導體週期的庫存高點，板塊有望經歷 2022 年四季度、2023 年一季度兩個季度的庫存去化之後，在 2023 年二季度左右恢復到正常庫存水平。

全球晶圓廠逆週期擴產，國內龍頭上調資本支出

據統計，2022-2025 年，全球將興建 41 座晶圓廠。國內方面，晶圓廠建設如火如荼，中芯國際正在北京、上海、深圳和天津分別籌建 12 英寸晶圓廠；近期，華潤微電子開始在深圳建設一座 12 英寸晶圓廠，一期總投資 220 億元，用於生產 40nm 以上成熟製程模擬芯片和功率器件。此外，多家 IDM 和代工廠新建項目都在進行當中。

據東吳證券統計，僅華虹集團、中芯國際、長江存儲、合肥長鑫四家晶圓廠未來合計擴產產能將過 100 萬片/月。

另外，中芯國際此前將全年資本支出計劃從 320.5 億元大幅上調為 456 億元，主要是為了支付長交期設備提前下單的預付款。

中信證券認為，此次中芯國際宣佈增加全年資本性開支計劃，同時未來 5-7 年實現 34 萬片產能的擴產規劃，在當前外部形勢下，有望加速推進設備國產化。若新建產能國產化率從當前 10%-15% 提升至去 A 化 40%-50%，有 3-4 倍的提升空間，至全部實現國產有 6-7 倍提升空間。

其指出，半導體重資產端產業鏈將從製造->設備->零部件逐步演繹國產化，未來產業自立趨勢明確，國內技術領先的頭部企業的產業重要性難以替代。