騰訊財報電話會：版號問題總會解決 不會堅持持有某些資產 美團內部收益率超 30%

北京時間 11 月 16 日，騰訊公佈三季度財報。公司三季度報業績企穩，淨利潤 (Non-IFRS) 結束連續四個季度同比下跌，同時宣佈將派發 9.58 億股美團股份作為特別股息。

當被問及遊戲版號問題時，騰訊表示，在國內遊戲市場，確實有不利的逆風因素，未成年人保護和版號方面政策很嚴格，當前的宏觀環境充滿挑戰，但是行業監管是有必要的，需要通過業務調整來滿足監管要求。公司正在改變開發策略，將資源集中具有高產值和全球目標的遊戲上，同時花費更多的時間和資源來升級激活騰訊現有的大型遊戲（例如：穿越火線）。

騰訊樂觀預計遊戲行業的逆風會得到緩解，未來遊戲業如果有版號被髮放，會有新的增長。在某種程度上騰訊需要為此做好準備，在版號發放出來之後，騰訊會有更多已經準備好的遊戲推出。

對於京東及美團的股份分發，騰訊方面表示，公司總體投資策略非常清晰的，不一定會去堅持持有某些資產。投資對象的財務實力、行業定位和投資回報是決定股份分配的關鍵因素。公司對於美團的投資已經有了一個非常好的回報（內部收益率大約 30%）。騰訊和美團的機構投資者之間有很大的重疊，也是派發美團股份的一個誘因。對於機構投資者來説，有些投資者可能會選擇拋售，另外一些可能會在長時間內繼續持有美團。

在視頻號貨幣化方面，騰訊方面認為，視頻號是公司生態系統的很好的補充，視頻號與公司小程序及其他生態系統配合良好。騰訊對於視頻號的貨幣化是漸進的，隨着用户在視頻號上花費時間的增長，相關收入非常可觀。公司預計視頻號的收入有望達到每個季度 10 億人民幣，而這一增長實際是在不影響公司的任何其他廣告收入或廣告客户投入的廣告預算的情況下實現的。

在股票回購方面，騰訊方面稱公司認為回購是返還多餘現金流的一種方式。這將根據投資其他公司和股票的機會進行調整。考慮到目前的行業環境，公司在投資方面的標準更加苛刻，這導致大量的現金積累。考慮到公司估值目前非常具有吸引力，公司實際上加大了回購力度，以實現股東回報最大化。

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