財報前瞻 | Snowflake 長期增長勢頭不改 但短期增速或放緩

智通財經 APP 獲悉，Snowflake(SNOW.US) 將於美東時間 11 月 30 日美股盤後 (北京時間 12 月 1 日早間) 公佈第三季度業績。雖然這家數據倉庫公司繼續從向雲計算的長期推進中獲益，但投行 Monness Crespi Hardt 分析師 Brian White 表示，有人開始擔心 Snowflake 的增長正在放緩，並予以該股 “中性” 評級。

White 指出，目前 Snowflake 利潤率已經出現下降，加上較高的估值、競爭激烈以及全球經濟持續疲軟，該公司近期將不得不面對多個問題。

White 在報告中寫道：“除了短期指引帶來的任何上行空間之外，我們認為該公司的增長軌跡已經岌岌可危。” 他補充道，大型科技公司 “令人頭疼” 的盈利報告顯示，“未來經濟將迎來更具挑戰性的時期”。

White 還表示，Snowflake 在雲計算領域的最大競爭對手亞馬遜 (AMZN.US) AWS 和微軟 (MSFT.US) Azure 為公共雲和整個軟件領域描繪了一幅 “黯淡的圖景”，“尤其是” 對 Snowflake 這樣依賴基於使用的營收模式的公司。

因此，White 預計 Snowflake 第三季度將達到 5.735 億美元，同比增長 71%。但對該公司 2023 財年第四季度的表現表示擔憂，White 指出，預計 Snowflake 第四季度將達到 6.637 億美元，同比增長 73%，相比之下，華爾街普遍預期為 5.859 億美元。

White 解釋道：“在我們看來，華爾街對 (第四季度) 的預測似乎非常保守，即使是在經濟環境走弱的情況下。”

截至目前，Snowflake 預計其 2023 財年的產品營收為 19.05 億美元至 19.15 億美元，產品毛利率為 75%，營業利潤率為 2%，調整後自由現金流利潤率為 17%。