華爾街集體轉向：2023 年，看空美元！

華爾街正在扭轉之前對美元的看漲押注。

此前看多美元的摩根大通和摩根士丹利，如今改變了看法，認為隨着物價放緩推動市場減少對美聯儲收緊政策的押注，美元走強的時代正在結束。這可能為歐洲、日本和新興市場的貨幣帶來買入機會。

週一，摩根大通策略師 Kerry Craig 向媒體表示：

市場現在對美聯儲的軌跡有了更好的把握。美元不再是我們今年看到的那種單向買入趨勢。歐元和日元等貨幣還有反彈的空間。

英國 Abrdn 利率管理投資總監 James Athey 則表示：“美國通脹正顯示出放緩跡象，美聯儲意識到加息將對物價增長產生滯後影響。與此同時，我們認為美國和日本貨幣政策之間的差異已經達到了極限。”

大約一個月前，Abrdn 就將美元頭寸從增持調整為中性，並預計美元兑日元和英鎊將走弱。

摩根士丹利分析師 Andrew Sheets 等預測，美元漲勢將在本季度見頂，然後在 2023 年下跌，從而支撐新興市場資產。滙豐控股公司策略師 Paul Mackel 也認為美元明年開始可能會暴跌。

追蹤美元兑 10 種主要貨幣匯率的彭博美元現貨指數，從 9 月份的高點下跌了超過 6%。與此同時，過去一個月，美元兑十國集團所有成員國的貨幣匯率都在下跌，兑日元和新西蘭元下跌了約 7%。

截至目前，美元指數報 106.6，相比今年 9 月一度突破 114 的高點下跌了 7%。

根據美國商品期貨交易委員會的最新數據，在截至 11 月 18 日的一週內，全球資產管理公司加大了對美元走軟的押注，押注幅度達到 2021 年 7 月以來的最高水平。另外，更早些的數據顯示，投資者在截至 11 月 20 日的一週增持了 321758 份美元空頭合約，升至一年多來新高；對沖基金同樣看空該貨幣，已連續五週拋售美元。

最新的 FOMC 會議記錄支持了他們的觀點。大多數官員都認為，很快放慢加息步伐將是合適的。根據隔夜掉期指數，市場對美聯儲利率峯值的預期已從 11 月初的高於 5% 降至 5% 以下。

美債收益率也出現見頂跡象，10 年期美債收益率較 10 月的高點下滑了約 70 個基點。

但並不是所有人都在拋售美元。Barings 駐倫敦策略師 Agnes Belaisch 認為，美聯儲仍將重點放在確保通脹得到控制上，這意味着在開始降息之前，利率可能必須維持在高位一段時間，從而支撐美元資產：

美聯儲的工作還沒有完成，做多美元頭寸仍然有意義。