标普：美国明年将步入一场类似 1969-1970 年的衰退

在美联储的高压下，押注 2023 年美国将步入衰退的队伍越来越长，标普经济学家预测美国将在 2023 年陷入与 1969 年末相似的温和衰退，GDP 将下降 0.8%。

昨日两名美联储官员突然释放鹰派信号，暗示低估市场不要低估抗通胀的决心，利率达到 5.0% 到 7.0% 才算限制性水平。两人讲话后，美股双双刷新日低，市场继续押注 2023 年美国即将步入衰退。

标普全球首席经济学家 Beth Ann Bovino 在最新报告中表示，尽管今年经济增长势头一定程度保护了美国经济，但一场与 1969-1970 年相似的衰退即将出现，同时预测 2023 年美国 GDP 将下降 0.8%。

19 世纪 60 年代末，福利社会与战争因素促使美国滞胀浮现。在紧缩货币政策影响下，美国在 1969-1970 年出现衰退，GDP 增速下降了近 3%，失业率上升了约 2% 来到 6%，通胀率为 5.4%。在通胀与就业之间周旋的逆风策略开始失效。

根据美国国家经济研究局的数据，这场衰退始于 1969 年 12 月，持续了 11 个月，至 1970 年 11 月才结束。

Bovino 在报告中指出，极高的物价和激进的加息将进一步对居民负担能力和总需求造成压力，她说：

随着地缘政治冲突加剧及供应链和物价压力，美国经济正在走向衰退。

Bovino 认为美国经济在未来 12 个月内避免衰退的可能性已越来越低，2023 年将陷入与 1969 年末相似的温和衰退，Bovino 说：

我们现在预计 2023 年 GDP 增长将放缓至-0.1%，美国 GDP 将下降 0.8%，这场温和衰退与 1969—1970 年的衰退一致。

同时，Bovino 指出收益率曲线倒挂是过去 50 年经济衰退的最佳先行指标，美国 2 年期和 10 年期国债收益率曲线的倒挂程度正处于 1982 年 2 月以来最严重的时期，而三个月期和一年期美债收益率均出现与十年期美债收益率的倒挂，衰退指标狂闪。

从首个预测美国陷入衰退的华尔街大行——德银开始，押注美国将在 2023 年步入衰退的队伍正越来越长。

11 月 28 日，高盛策略师 Christian Mueller Glissmann团队在报告中指出，模型显示未来 12 个月美国经济增长放缓的可能性为 39%，但风险资产的定价只有 11%，这增加了明年出现衰退恐慌的风险。

渣打银行首席策略师 Eric Robertsen 近期也对媒体表示，预计 2023 年上半年将出现全球衰退。

摩根大通在最新报告中将 2023 年的基本情景预测定为 “经济衰退”。摩根大通分析师 Marko Kolanovic 此前表示，在美债利率接近 5% 的情况下，除非美联储 “更有意义地转向”，否则经济衰退将难以避免。