民營房企的發債利率逼近國開債了

作者 | 周智宇

過去數十年積攢的信用不是白費的，有最優質的民營房企之稱的龍湖，在近期央行支持發債的浪潮中，不但拿到 200 億的額度，發行利率也低至 3%，逼近國開債。

11 月 29 日，華爾街見聞從機構投資者處獲悉，龍湖集團在當日完成了今年第二期 20 億中票的發行，期限 3 年。據悉，這是龍湖此前註冊的 200 億中票的第一筆。

值得一提的是，相比此前詢價時 3.0%-3.8% 的利率區間，最終龍湖新發中票利率為 3%，落在了區間的下沿，創下了中債增進擔保民營房企債券的新低。

同期，3 年期的國開債發行利率也不過 2.5155%，龍湖這筆擔保債券的發行利率和它很接近了。

有機構投資者認為，票面利率 3% 逼近了國家信用，體現出機構對龍湖此次發債的認可。

尤其是在當下，能以 3% 的票面利率發債很難得。眼下民營房企發債融資閥門剛剛打開，二級市場上公司債還在回暖中，投資者對房企的信心仍在修復。相比往年，對房企發債，尤其是民營房企並不是那麼友好。

當然，龍湖這筆中票利率創下新低，也與機構支持有關。六大國有商業銀行一同擔任主承銷商，如此豪華的團隊，體現出他們對龍湖發債的重視。

就在上週，龍湖剛剛與六大行達成戰略合作並簽署協議，獲得了上千億授信。

這 20 億也意味着，“第二支箭” 首單已經成功發行，龍湖也成為首家完成第二筆擔保債發行的民營房企。在今年 8 月，龍湖曾作為 “五朵金花” 之一，成功發行今年行業內首筆民營房企擔保債。

一名房企融資部門表示，龍湖的這筆債券開了個好頭，接下來其他房企也能趁着發債的窗口期，獲得更多低成本的融資，降低財務成本。

此前，包括萬科、龍湖、綠城等在內的 7 家龍頭房企，都報送了儲架式中期票據註冊發行計劃，計劃發行總額達 1190 億元。接下來，房企將進入一個密集發債期。

包括中銀國際在內的機構認為，“第二支箭” 將直接增強和穩固優質民營房企的主體信用，有助於引導市場機構改善對民營企業的風險偏好，促進民營房企的融資修復。

不過，並不是所有房企都可以得到這樣的對待。當下，像龍湖、金地、碧桂園、美的置業等保持着良好信譽的房企，能夠率先得到機構支持，那個大水漫灌、人人獲益的時候，已然過去。