碳酸鋰價格拐點將近？18 周來首次止漲、材料廠稱價格最近 “好談很多”

居高不下的碳酸鋰價格終於跌價了。

上海鋼聯數據顯示，11 月 29 日，電池級碳酸鋰的均價市場均價為 58.25 萬元/噸，較此前高點已下跌 0.75 萬元/噸，跌幅 1.27%。光大證券研報稱，上週電池級碳酸鋰價格為 57 萬元/噸，持平上上週，為近 18 周來首次止漲。

證券時報提到，西南地區正極材料廠的一位內部人士稱，“之前是想盡辦法找人買碳酸鋰，最近卻有很多渠道主動找上門來賣碳酸鋰”，價格明顯也比之前好談很多。

報道指出，近期碳酸鋰價格鬆動始於 11 月 14 日。當日，無錫不鏽鋼電子交易中心運營的多個碳酸鋰遠期合約價格大跌超 6%，其中碳酸鋰 2302、2303 等均創下合約有史以來最大跌幅。

同在 14 日，市場還出現鋰電產業鏈中上游減產甚至被砍單的傳聞，雖然寧德時代等頭部電池廠紛紛否認傳聞，但上述正極材料廠的人士稱，貿易商受情緒引導較明顯，一發現苗頭不對，就會出現恐慌拋售。

鋰價止漲是否意味着價格拐點將至？證券時報採訪的多數人士認為，需視礦端擴產與下游需求的匹配情況而定。碳酸鋰企穩源於近期新能源汽車下游需求不及預期，產業鏈向上採購情緒整體不高。在階段悲觀情緒逐步消解後，鋰鹽價格走勢仍取決於市場供需格局。

在碳酸鋰價格 11 月達到 60 萬元/噸的歷史新高後，華爾街見聞 11 月中曾轉發分析文章稱，鋰鹽供給與終端需求的平衡狀態對鋰鹽價格形成並不敏感，鋰電池產能端的變化對鋰價拐點的形成更加敏感。從兩個洞見鋰電池環節需求變化的 “前瞻性指標” 來看，一是鋰電池企業 “資本支出” 增速預計 2023 年回落將更加明顯，二是鋰電池產能 “現金流平衡點” 到 2023 下半年甚至 2024 年才會達到。綜合來看，鋰鹽價格 2023 年底、即明年底之前預計將保持高位。

天齊鋰業 11 月 27 日在投資者互動平台上表示，鋰價走勢主要取決於鋰行業的整體供需格局、市場變化和經濟形勢等因素。公司認為，上下游擴產週期的錯配——下游電池廠商的擴張速度快於上游的鋰供應增量導致，鋰產品供應將在短期到中期內繼續處於較為緊張的局面，鋰行業供需格局要達成真正的平衡還需要一定的時間。

而摩根士丹利在 11 月 28 日報告中指出，明年鋰礦的需求將承壓，這在一定程度上會緩解鋰礦的供不應求，使鋰價在明年二季度後出現轉折，預計明年上半年碳酸鋰的價格為 6.75 萬美元/噸（約 48 萬元/噸），下半年價格將下跌 35%，至 4.75 萬美元/噸（約 34 萬元/噸）。

從鋰的終端需求來看，摩根士丹利預計，今年對純電動汽車（BEV）的強勁需求不太可能在明年重現，同時中游的鋰電池產量或已出現過剩，從供給端看，明年鋰的供應量將增長 22%，一定程度緩解鋰短缺的問題。