外資密集唱多中國股市，摩根大通最新預測到明年底 MSCI 中國指數或漲 17%

華爾街大行輪番上陣唱多中國股市，最近發佈看好預測的是摩根大通。

摩根大通的策略師在 2023 年全球股市展望中寫道，戰術上，以中國為首的亞洲重新開放交易早就應該到來了，可能還會得到進一步的政策支持。

這些策略師預計，從現在到 2023 年底、即明年底，MSCI 中國指數可能上漲 17%，這得益於每股收益增長 14%、10.5 倍目標市盈率的推動。

對於發達國家的股市，摩根大通認為，由於美聯儲 “過度緊縮削弱基本面”，標普 500 指數將在明年上半年重新測試今年的低點。英國仍是發達市場的首選；而日本應該會相對有韌性，因為該國的公司業績穩健且估值有吸引力。

對於發展中國家，摩根大通預計，2023 年拉丁美洲股市 “非常有利”，特別是巴西，在降息週期之前估值具有吸引力，並且巴西與中國放寬防疫限制的前景高度相關。

摩根大通發佈報告期間正逢最近海外追蹤中國股市的指標創下佳績。剛剛過去的 11 月，MSCI 中國指數累計漲超 10%，美國市場交易的規模最大中國市場 ETF——iShares MSCI China ETF（MCHI）的一個月內累計漲超 30%。

華爾街見聞此前提到，中國股市在 11 月上演了一場史詩級反彈。就在 11 月，多家機構的評論顯示，華爾街正在形成看漲中國股市的共識。

上上週，一向謹慎的摩根士丹利上調了對中國股市的目標價，預計 MSCI 中國指數到明年年底將上漲 14%。該行首席亞洲和新興市場股票策略師 Jonathan Garner 表示，隨着利好消息不斷，中國市場將表現得更好，並且牛市可能會持續好幾個季度。

在上上週末的報告中，花旗的 Robert Buckland 等策略師將港股的評級上調至超配，預計防疫和房地產政策的調整應會提升企業盈利，認為當前中國國內的一系列政策有助於對投資者情緒構成支持。即使其他主要經濟體正在急劇放緩，中國也可能依靠內部驅動，實現有吸引力的復甦。

上週美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 在發佈 2023 年首選推薦交易時提到了做多中國股票。美銀的策略團隊認為，由於居民擁有超額儲蓄，中國放寬防疫後，國內股票勢將上漲。報告指出，此前美國等其他國家解除防疫措施就提振了各自的股市。

在上上週五發布的報告中，高盛重申對中國股市的信心，維持對 MSCI 中國指數的超配評級，預計 MSCI 中國指數和滬深 300 指數在未來 12 個月回報率高達 16%，若計入匯率因素，其回報更是高達 19% 和 21%。高盛還將中國香港股票從低配上調至平配。

11 月最後一日 30 日，高盛又在 2023 中國宏觀經濟展望及資本市場動態視頻會上表示，2023 年給予 A 股市場 “高配” 的建議，預計估值會有明顯回升，北向資金將淨流入約 300 億美元。

高盛首席中國股票策略師劉勁津當天指出：“在宏觀政策仍偏寬鬆、GDP 增速有望回升的基準情形下，高盛股票策略團隊看好境內外上市的中國股票表現。得益於政策的支持和良好的發展趨勢，中國專精特新 ‘小巨人’ 企業和優質國企股有望提供更高的投資回報。”