外资密集唱多中国股市，摩根大通最新预测到明年底 MSCI 中国指数或涨 17%

华尔街大行轮番上阵唱多中国股市，最近发布看好预测的是摩根大通。

摩根大通的策略师在 2023 年全球股市展望中写道，战术上，以中国为首的亚洲重新开放交易早就应该到来了，可能还会得到进一步的政策支持。

这些策略师预计，从现在到 2023 年底、即明年底，MSCI 中国指数可能上涨 17%，这得益于每股收益增长 14%、10.5 倍目标市盈率的推动。

对于发达国家的股市，摩根大通认为，由于美联储 “过度紧缩削弱基本面”，标普 500 指数将在明年上半年重新测试今年的低点。英国仍是发达市场的首选；而日本应该会相对有韧性，因为该国的公司业绩稳健且估值有吸引力。

对于发展中国家，摩根大通预计，2023 年拉丁美洲股市 “非常有利”，特别是巴西，在降息周期之前估值具有吸引力，并且巴西与中国放宽防疫限制的前景高度相关。

摩根大通发布报告期间正逢最近海外追踪中国股市的指标创下佳绩。刚刚过去的 11 月，MSCI 中国指数累计涨超 10%，美国市场交易的规模最大中国市场 ETF——iShares MSCI China ETF（MCHI）的一个月内累计涨超 30%。

华尔街见闻此前提到，中国股市在 11 月上演了一场史诗级反弹。就在 11 月，多家机构的评论显示，华尔街正在形成看涨中国股市的共识。

上上周，一向谨慎的摩根士丹利上调了对中国股市的目标价，预计 MSCI 中国指数到明年年底将上涨 14%。该行首席亚洲和新兴市场股票策略师 Jonathan Garner 表示，随着利好消息不断，中国市场将表现得更好，并且牛市可能会持续好几个季度。

在上上周末的报告中，花旗的 Robert Buckland 等策略师将港股的评级上调至超配，预计防疫和房地产政策的调整应会提升企业盈利，认为当前中国国内的一系列政策有助于对投资者情绪构成支持。即使其他主要经济体正在急剧放缓，中国也可能依靠内部驱动，实现有吸引力的复苏。

上周美国银行首席投资策略师 Michael Hartnett 在发布 2023 年首选推荐交易时提到了做多中国股票。美银的策略团队认为，由于居民拥有超额储蓄，中国放宽防疫后，国内股票势将上涨。报告指出，此前美国等其他国家解除防疫措施就提振了各自的股市。

在上上周五发布的报告中，高盛重申对中国股市的信心，维持对 MSCI 中国指数的超配评级，预计 MSCI 中国指数和沪深 300 指数在未来 12 个月回报率高达 16%，若计入汇率因素，其回报更是高达 19% 和 21%。高盛还将中国香港股票从低配上调至平配。

11 月最后一日 30 日，高盛又在 2023 中国宏观经济展望及资本市场动态视频会上表示，2023 年给予 A 股市场 “高配” 的建议，预计估值会有明显回升，北向资金将净流入约 300 亿美元。

高盛首席中国股票策略师刘劲津当天指出：“在宏观政策仍偏宽松、GDP 增速有望回升的基准情形下，高盛股票策略团队看好境内外上市的中国股票表现。得益于政策的支持和良好的发展趋势，中国专精特新 ‘小巨人’ 企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。”