預防擠兑，黑石明星地產基金 BRIET 給客户設置贖回上限

由於投資者的贖回請求激增，黑石限制了旗下規模高達 1250 億美元房地產投資基金 BRIET（Blackstone Real Estate Income Trust）的提款。

根據該公司週四發給投資者的通知，這傢俬募股權集團在 11 月僅滿足了 BRIET 投資者贖回請求的 43%。

黑石集團股價週四早盤一度下跌 8%。

黑石集團設置提款限額凸顯了高淨值投資者將資金投入黑石規模龐大的私人房地產基金所承擔的風險，該基金在計入債務後擁有 690 億美元的淨資產，涵蓋物流設施、公寓樓、賭場和醫療辦公園區。

按照黑石現在的規定，投資者可以在任何一個季度贖回最多 5% 的份額，每月最多贖回 2%，以防止其持有的非流動性房地產被拋售。

週四，黑石集團還宣佈以 12.7 億美元的現金對價出售其在美國拉斯維加斯米高梅大酒店和曼德勒海灣度假村賭場的 49.9% 權益。包括債務在內，這筆交易對這些房產的估值超過 50 億美元。

10 月，BREIT 收到 18 億美元的贖回請求，約佔其資產淨值的 2.7%，並已在 11 月和 12 月收到超過季度限額的贖回請求。

該基金允許投資者在 11 月贖回 13 億美元，僅佔其收到的贖回請求的 43%。黑石在通知中補充説，12 月它只允許投資者贖回該基金淨資產的 0.3%。

如今，私人資本經理越來越多地轉向散户投資者，認為高淨值投資者應該具有與養老金和主權財富基金相同的能力，以遠離公開市場。基金經理的一些宣傳噱頭是，高淨值投資者通過放棄一些流動性權利，可以在不承擔更大風險的情況下獲得更高的回報。

在截至 9 月底的 12 個月裏，BREIT 基金的資產淨值上漲了 9% 以上，這與房地產投資信託基金價值大幅下跌的公開市場截然不同。Vanguard 的公開上市房地產指數基金今年下跌超過 22%。

近年來，該基金與名為 BCRED 的私人信貸基金一起，一直是黑石集團管理資產增長的主要來源之一。最近幾個季度，這兩個基金不斷增加的贖回請求令分析師感到擔憂，認為這是資產增長停滯的信號。

最近幾個季度，黑石出現鉅額虧損。財報顯示，黑石集團三季度總收入僅 10.58 億美元，同比下降了 83%。降幅如此巨大第一個原因是 2021 年是罕見的大牛市，黑石創下了歷史上最好的業績，因此基數較高。第二個原因，是黑石在三季度錄得了 9.2 億美元的投資虧損。這是黑石連續兩個季度出現鉅額投資虧損了，2022 年二季度黑石已經虧了 12 億美元。

黑石聯合創始人蘇世民在聲明中表示：

第三季度表現出了挑戰性的市場環境，主要以風險厭惡情緒和股價的波動主導。我們的盈利狀況也不可能擺脱全球股市急劇下跌的影響。