预防挤兑，黑石明星地产基金 BRIET 给客户设置赎回上限

由于投资者的赎回请求激增，黑石限制了旗下规模高达 1250 亿美元房地产投资基金 BRIET（Blackstone Real Estate Income Trust）的提款。

根据该公司周四发给投资者的通知，这家私募股权集团在 11 月仅满足了 BRIET 投资者赎回请求的 43%。

黑石集团股价周四早盘一度下跌 8%。

黑石集团设置提款限额凸显了高净值投资者将资金投入黑石规模庞大的私人房地产基金所承担的风险，该基金在计入债务后拥有 690 亿美元的净资产，涵盖物流设施、公寓楼、赌场和医疗办公园区。

按照黑石现在的规定，投资者可以在任何一个季度赎回最多 5% 的份额，每月最多赎回 2%，以防止其持有的非流动性房地产被抛售。

周四，黑石集团还宣布以 12.7 亿美元的现金对价出售其在美国拉斯维加斯米高梅大酒店和曼德勒海湾度假村赌场的 49.9% 权益。包括债务在内，这笔交易对这些房产的估值超过 50 亿美元。

10 月，BREIT 收到 18 亿美元的赎回请求，约占其资产净值的 2.7%，并已在 11 月和 12 月收到超过季度限额的赎回请求。

该基金允许投资者在 11 月赎回 13 亿美元，仅占其收到的赎回请求的 43%。黑石在通知中补充说，12 月它只允许投资者赎回该基金净资产的 0.3%。

如今，私人资本经理越来越多地转向散户投资者，认为高净值投资者应该具有与养老金和主权财富基金相同的能力，以远离公开市场。基金经理的一些宣传噱头是，高净值投资者通过放弃一些流动性权利，可以在不承担更大风险的情况下获得更高的回报。

在截至 9 月底的 12 个月里，BREIT 基金的资产净值上涨了 9% 以上，这与房地产投资信托基金价值大幅下跌的公开市场截然不同。Vanguard 的公开上市房地产指数基金今年下跌超过 22%。

近年来，该基金与名为 BCRED 的私人信贷基金一起，一直是黑石集团管理资产增长的主要来源之一。最近几个季度，这两个基金不断增加的赎回请求令分析师感到担忧，认为这是资产增长停滞的信号。

最近几个季度，黑石出现巨额亏损。财报显示，黑石集团三季度总收入仅 10.58 亿美元，同比下降了 83%。降幅如此巨大第一个原因是 2021 年是罕见的大牛市，黑石创下了历史上最好的业绩，因此基数较高。第二个原因，是黑石在三季度录得了 9.2 亿美元的投资亏损。这是黑石连续两个季度出现巨额投资亏损了，2022 年二季度黑石已经亏了 12 亿美元。

黑石联合创始人苏世民在声明中表示：

第三季度表现出了挑战性的市场环境，主要以风险厌恶情绪和股价的波动主导。我们的盈利状况也不可能摆脱全球股市急剧下跌的影响。