贝莱德警告全球衰退将至：“逢低买入” 行不通啦！

华尔街巨头贝莱德表示，在各国央行前赴后继的加息抑制通胀时，全球经济衰退即将来临，而这一次的衰退将引发前所未有的动荡。

贝莱德副主席 Philipp Hildebrand 领导的团队在最新发布的 2023 展望报告中指出，全球经济已经结束了长达四十年的稳定增长，进入了一个由供应驱动的世界，这将产生剧烈波动，央行将无法像过去几次经济衰退时那样出手救市。报告指出：

央行竞相通过加息来抑制通货膨胀，经济衰退的警报灯正在闪烁，而这次的衰退与过去几次的衰退完全不同。

央行的政策利率不能提高各国的产量，他们只能影响经济中的需求。这让他们不得不进行残酷的权衡。

在当前这种新的情况下，经济增速放缓，央行行长们不会出手相救，这与投资者的预期相反。股票还尚未反映出对这种状况即将出现的预期。

贝莱德指出，未来央行仅提供有限的政策支持意味着，投资者需要寻找更动态的投资方法来抵挡剧烈波动：更频繁地改变投资组合，并对行业、地区和子资产类别采取更细致的划分。

‘逢低买入’ 已不再适用

贝莱德在报告中指出，过去简单的 “逢低买入” 已经行不通了且不认为未来美国股债双牛会出现。报告指出：

‘逢低买入’ 的旧策略不适用于未来更剧烈波动的市场。回顾过去十年股票和债券市场的牛市，我们看不到未来会有维持美国股票和债券双双出现牛市的条件出现。

贝莱德表示，随着房地产市场进入 “冰冻” 期、企业投资的推迟、个人储蓄率暴跌至十七年来最低水平及 CEO 对企业发展失去信心，这些都是经济衰退的迹象。但美国股市还尚未对即将到来的严重经济衰退定价。报告指出：

我们认为股市没有完全为经济衰退定价。即使是温和的衰退，企业盈利预期也未完全反映出来。这让我们在战术上减持发达国家的股票。

本周，华尔街大行掌门人警告美国明年陷入衰退，称未来一年，市场表现可能会 “非常难看”，美国股市在 2023 年可能暴跌 20% 以上。高盛首席执行官大卫·所罗门认为美国经济避免衰退的可能性只有 35%。同一天，摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 表示，通货膨胀可能会使美国经济明年陷入衰退。