新美聯儲通訊社：12 月加息 50 基點，但 1 月可能只加 25 基點

12 月 13 日週二，被視為 “美聯儲喉舌”、有 “新美聯儲通訊社” 之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 撰文稱，預計美聯儲仍將在本次會議上加息 50 個基點，但連續兩個月的通脹放緩，讓官員們明年初的加息決定變得更加複雜。

週二，美國勞工統計局的數據顯示，11 月 CPI 同比增長 7.1%，低於預期的 7.3% 和前值 7.7%，同比增幅創今年 1 月以來最低紀錄；核心 CPI 也有顯著回落，同比增長 6%，為今年 8 月以來的最低水平。

Timiraos 表示，在本週的 FOMC 會議召開之前，美聯儲官員們曾強烈暗示有意本週加息 50 個基點，這將使聯邦基金利率升至 4.25%-4.5%，為 15 年來的高點。週二的通脹數據可能會加劇官員內部的激烈討論，即是否會在明年年初的下次會議上進一步將加息幅度降至 25 個基點。

Timiraos 認為，工資增長還沒有顯示出明顯的放緩跡象，一些美聯儲官員和經濟學家都擔心，如果再出現一年的高通脹，員工可能會在明年初尋求並獲得更高的工資，這會反過來助長通脹。由於通脹和工資前景的不確定性，美聯儲在加息幅度以及將利率維持在高水平多長時間的共識可能會破裂。

Timiraos 稱，鴿派陣營認為，高通脹可能會繼續放緩，並希望最大程度地減輕高利率對經濟活動造成的損害；而鷹派陣營認為通脹會穩定在高於美聯儲 2% 通脹目標的水平上，這是不可接受的。

Timiraos 援引 Jefferies LLC 首席經濟學家 Aneta Markowska 的話表示，週二的通脹數據不太可能改變美聯儲的利率決定。此前，Markowska 預計美聯儲將繼續加息 50 個基點至明年 2 月。

Markowska 還説，在通脹數據公佈後，鴿派陣營肯定將更有力地推動將加息速度放緩至 25 個基點。

Markowska 的基本預測一直是通脹將放緩至 3.5% 至 4% 左右，然後穩定在這一水平。她認為，在週二的通脹數據報告公佈後，“沒有任何理由改變這一觀點”。這樣的結果可能是許多聯儲官員無法接受的，雖然這並不要求他們明年繼續大幅加息，但這可能意味着美聯儲將利率維持在較高水平的時間會超過許多投資者的預期。

Timiraos 還表示，美聯儲官員此前還暗示利率峯值會有所提高，而對於美聯儲將其上調至略高於 5% 還是略低於 5%，分析師們意見不一。他援引德意志銀行首席美國經濟學家 Matthew Luzzetti 的話表示，週二的通脹報告讓聯儲官員更有信心認為通脹正在減速，正如許多官員之前的預期。

但 Luzzetti 也説，現在宣佈戰勝通脹還為時過早，因為他們擔心收入增長將維持更強勁的消費支出，從而使通脹繼續保持在 2% 的目標之上：

10 月和 11 月的 CPI 報告顯示通脹放緩，不足以證明他們已經為實現通脹目標做了足夠的努力，尤其是在勞動力市場和消費者支出呈現增長的情況下。

Timiraos 還認為，美聯儲面臨的另一個風險是，發出任何經濟進一步放緩或可能停止加息的信號會導致市場反彈，從而降低借貸成本，刺激經濟活動和物價的漲勢回升。