美股緣何又大跌？除了 GDP 數據，回購禁售期開始也是重要推手

美國經濟的好消息再次成了壓低美股的推手。週四公佈的數據顯示美國經濟仍有韌性：三季度實際 GDP 年化季環比增速超預期上修至 3.2%，體現儘管通脹高企、美聯儲持續加息，消費者和企業的需求仍穩健；上週首次申請失業救濟人數回升幅度低於預期，凸顯勞動力市場也未在加息的打擊下改變強勁勢頭。

但是，美國的經濟數據並非是美股再次大跌的唯一原因，本週美股市場疲軟的更大原因之一是回購禁售期開始。

據高盛統計，過去數週，美股回購數量激增，上週的股票回購是去年同期的 1.5 倍，主要集中在非必需消費品、科技和通信服務等行業，但隨着很多公司進入回購禁售期，回購數量急劇下降。高盛稱，本週一是今年最後一個回購禁售期的開始，目前約有 33% 的公司處於禁售期之中，而到週五，這一比例將飆升至 54%。

儘管禁售期很早就已經公佈，但是越來越多關於主動暫停股票回購的新聞，讓市場擔憂不已，這些新聞往往包含着對未來更悲觀的預期。

例如，美光和 CarMax 都宣佈，在艱難的宏觀環境下，他們將暫停回購股票，美光也削減了資本支出。

有市場分析認為，這些公司暫停股票回購，意味着與上市公司今年早些時候表現出的信心信心滿滿截然不同，因為那時候這些公司可以自由回購自己的股票並投資於資本支出； 這些舉措對整個經濟的增長髮出了警告信號，並表明對股價的關鍵支撐，即股票回購可能正在消退。

事實上，直到最近，美股上市公司今年回購的股票數量一直高於去年同期，這有助於遏制股價下跌。

但是，據媒體的統計，大約一半的標普 500 上市公司在過去一個季度減少或停止了回購。

美光在公佈最新季度業績後表示，將專注於派息並暫停股票回購 “直到市場狀況和現金流改善”，而在此前的七個季度，美光都回購了股票，平均每個季度花費超過 6 億美元。該公司在最近一個季度是標普 500 上市公司中資本支出排名前二十名之一，因此這一信號對美股非常重要。