無畏交付量不及預期 大摩看好 Rivian 還能漲 220%

智通財經 APP 獲悉，Rivian Automotive(RIVN.US) 週二晚些時候宣佈，第四季度產量為 10,020 輛，交付量為 8,054 輛，低於預期，隨後股價下跌。該汽車製造商 2022 年生產了 24,337 輛汽車，交付了 20,332 輛汽車。截至第四季度末，Rivian 還有 2000 輛汽車在運，低於 2023 財年預期的 5%。儘管未能實現這一目標，但摩根士丹利表示，受到了 Rivian 在 2022 年增長的鼓舞，並對 2023 年持謹慎樂觀態度。摩根士丹利維持 Rivian“增持” 評級，並給予目標價 55 美元，這意味着較週三收盤價的 17 美元有 220% 上漲空間。

大摩分析師 Adam Jonas 表示:“去年開局艱難，產量和交付預期都有所下調，但 Rivian 成功地提高了全年產量和交付量的環比增速，第四季度的交付量比第一季度高出 550% 以上。我們預計 Rivian 今年將繼續大規模生產，我們維持該公司 23 財年 5 萬輛汽車的交付預期。”

展望未來，Jonas 認為 Rivian 可以在沒有額外資本的情況下度過 23 財年和 24 財年的大部分時間，但他警告説，到那時宏觀形勢是否會改善還不確定。他稱，該公司在電動汽車領域的優勢更傾向於自籌資本、規模和成本領先，大摩認為 Rivian 為投資者提供了一個在商用車領域具有獨特角度的引人注目的產品。對於長期投資者來説，Rivian 目前的股價為 2027 年預期 EBITDA 的 3 倍，這對一家到 2030 年每年可生產 40 萬輛汽車的汽車製造商來説，這是一個具有折扣的價格水平，而且該定價水平並未考慮 Rivian 的服務領域。