全球巨頭股價迭創歷史新高，國內機械行業對標空間如何？
浙商證券認為，隨着國內工程機械龍頭企業業績逐漸拐點向上，業績向上彈性好，空間大，未來成長性將比卡特彼勒更好
近期，美股機械龍頭卡特彼勒股價再度刷新歷史新高，最新總市值達 1283 億美元（約合 8674.5 億元人民幣）。
資料顯示，卡特彼勒是世界上最大的工程機械和礦山設備生產廠家、燃氣發動機和工業用燃氣輪機生產廠家之一，也是世界上最大的柴油機廠家之一。
而對標國際巨頭，浙商證券表示，工程機械為我國當下優勢產業，中國公司能依賴規模經濟、產業鏈優勢、運營效率優勢取得全球龍頭地位。以國內三一重工為代表的中國龍頭未來有望走向全球龍頭。
其介紹稱，從估值來看，國內的龍頭企業卻與國際龍頭公司相距甚遠，如三一重工市值為卡特彼勒的 16%，但其收入已達卡特彼勒 2021 年收入（3250 億元）的 33%。市盈率方面，三一重工當前 PB 為 2.2 倍，比卡特彼勒更低（卡特彼勒當前 PB 為 8.3 倍），同時處於歷史低位。
浙商證券認為，隨着國內工程機械龍頭企業業績逐漸拐點向上，業績向上彈性好，空間大，未來成長性將比卡特彼勒更好。
經濟復甦、地產修復也利好機械行業
從產業鏈的角度來看，地產、基建等是工程機械的重要下游需求，而在當前房地產 “三支箭” 齊發、基建投資增幅持續擴大的背景下，也對機械行業帶來了催化。
數據顯示，近期基建投資增幅持續擴大，2022 年 1~11 月，固定資產投資同比增長 5.3%，其中，基礎設施投資同比增長 8.9%，連續 7 個月回升；製造業投資同比增長 9.3%，保持韌性。
地產方面，根據中指研究院統計，去年 11-12 月期間，120 多家房企獲得銀行授信，其中萬科、綠城、碧桂園授信規模超 3000 億元，預計 2023 年房地產市場銷售量價有望趨穩，並利好工程機械銷售。
此外，工程機械的出口也呈現明顯修復，根據中國工程機械工業協會對 26 家挖掘機制造企業統計，2022 年 11 月銷售各類挖掘機 23680 台，同比增長 15.8%，其中國內 14398 台，同比增長 2.74%，系年內首次同比轉正；出口 9282 台，同比增長 44.4%。
浙商證券認為，工程機械行業已進入底部區域，預計挖掘機、起重機將在 2023 年見底。工程機械為中國當下優勢產業，中國公司能依賴規模經濟、產業鏈優勢、運營效率優勢取得全球龍頭地位，行業龍頭將在完成國內的進口替代後憑藉國際化、數字化、電動化取得相當的市場份額，從中國龍頭走向全球龍頭。