进一步看涨！大摩再次上调 MSCI 中国指数目标位

新年伊始，A 股强势开局，沪指 K 线录得 6 连阳。外资唱多热情高涨，高盛之后，摩根士丹利也加入了看涨 A 股和人民币的大军。

1 月 9 日，大摩分析师 Laura Wang 等人在最新的报告中指出，2023 年中国 GDP 和企业利润将加速增长，中国股市将成为全球表现最佳的股市。同时，摩根士丹利维持增配 MSCI 中国指数，并将该指数年底目标位从 70 点上调至 80 点。较最新收盘价有 13% 上涨空间。报告指出：

我们认为 2023 年中国的 GDP 和企业利润将加速增长，同时内外部风险均下降，这或将推动估值进一步上涨，迈向我们 11.5 倍的远期市盈率新目标。

数据显示，MSCI 中国指数 2022 年 10 月底最低曾达到 46.92 点，目前已反弹至 68.79 点，累计反弹幅度接近 50%。

华尔街见闻此前提及，去年 12 月，摩根士丹利时隔近两年再次看好中国股市，将中国股票的评级从持股观望（Equal-weight）上调至增持（Overweight），并将 MSCI 中国指数 2023 年末目标位从 59 点上调至 70 点，恒生指数目标从 18200 点上调至 21200 点。

在最新报告中，摩根士丹利在进一步上调 MSCI 中国指数目标位时指出，其正在对中国股权风险溢价（ERP）重新评估，不少因素证明属于 A 股的牛市周期已经开启：

我们认为 2023 年随着中国企业盈利增长及市盈率的上升，未来两年 ROE 将显著回升，我们现在更有信心，一个新的牛市周期正在开始。

对于人民币走势，大摩同样充满信心，在报告中指出，他们认为人民币到 2023 年底将升至 1 美元兑 6.65 元人民币，较当前水平上涨 1.8%。

无独有偶，高盛策略分析师 Kinger Lau在 1 月 9 日最新的报告中表示，鉴于中国疫情防控政策调整快于预期，宏观经济有望持续复苏，互联网板块利润还有进一步的增长空间，资本市场有望继续上涨。其将 MSCI 中国指数 12 个月目标价从 70 上调至 80（15% 上行空间），同时预计人民币到年底将升至 1 美元兑 6.5 元人民币。

瑞银也在今年的报告中指出，2023 年中国的经济稳增长政策会持续发力，货币政策、财政政策的进一步加码，对股票市场整体上行有促进作用。

此外，美国银行的首席投资策略师 Michael Hartnett 在发布的 2023 年首选推荐交易中，就包括做多中国股票。