一天暴跌 15%！又一個新興市場匯率崩了，發生了什麼？

美聯儲的加息下，美元的不斷升值為新興市場的風暴拉開了 “序幕”，去年斯里蘭了陷入危機，加納、阿根廷紛紛發出 “警報”，今年首個或將支撐不住的國家是埃及。

從今年以來，埃鎊兑美元不斷刷新歷史新低，1 月 11 日，埃鎊跌超 15%，至 32，續創新低。

媒體稱，美元的不斷升值，導致了埃鎊的疲軟，通貨膨脹加劇，埃及政府多次動用外匯干預，又使其面臨五年來最嚴重的外匯短缺局面，許多企業都面臨着進口困境，還有價值 95 億美元的貨物仍滯留在該國港口，埃及不得不在 6 年內第四度求助於國際貨幣基金組織 (IMF)。

據悉，IMF10 月對埃及批准了一項為期 4 年的 30 億美元貸款，而協議的核心要求是埃及將轉向靈活的匯率制度，即由市場決定貨幣的價值，然而這是埃及政府長期以來一直抵制的。

IMF1 月 10 日公佈了 30 億美元救助計劃的細節，表示埃及正在朝着靈活的外匯政策邁進。IMF 稱：

埃及央行可能偶爾會在匯率過度波動時介入，但不會為了穩定匯率水平而動用外匯干預或使用國外資產。

疲軟的貨幣進一步加劇了通脹的壓力

統計機構 CAPMAS 週二公佈的數據顯示，埃及 12 月年度城市消費者通脹率已經升至 21.3%，為 2017 年底以來的最高水平，11 月為 18.7%，超出分析師預期。媒體分析稱，這可能會增加央行貨幣政策委員會在 2 月 2 日議息會議時加息的壓力。

媒體稱，受地緣衝突加劇的影響，埃及做為世界上最大的的穀物進口國，其物價壓力可想而知，埃及央行在 3 月 21 日宣佈將基準利率提高 100 個基點，當天，埃鎊對美元匯率下跌超 15%。

10 月埃及年度總體通脹率由去年同期的 7.3% 上升至 16.3%，刷新 2022 年來的最高紀錄。埃及央行宣佈，將基準利率提高 200 個基點。當天埃鎊對美元匯率下跌超 16%，創下自 2016 年 11 月以來最大跌幅。

埃及央行在當天的貨幣政策報告中稱，埃鎊兑其他外幣的匯率將在靈活匯率體系框架內反映實際供求，埃及中央銀行優先考慮的目標是實現物價穩定。

埃及金融專家認為，埃及央行決定浮動匯率，並不意味着匯率完全自由化，而是一種管理浮動，旨在維持物價穩定避免通脹衝擊。

據埃及央行數據，剔除食品等波動性項目的年度核心通脹由 11 月的 21.5% 升至了 12 月的 24.4%。食品和飲料等環比上漲 4.6%（11 月上漲 4.5%）。

投行 Naeem Brokerage 的分析師 Allen Sandee 認為這有埃及央行消化在 10 月下旬埃鎊大幅貶值超 25%，但也預示着更多的通脹在路上：

隨着新一輪的貶值，我們預計埃鎊還會下跌 15%，那麼預期到 2 月，埃及年度 CPI 將達到 25%。