一天暴跌 15%！又一个新兴市场汇率崩了，发生了什么？

美联储的加息下，美元的不断升值为新兴市场的风暴拉开了 “序幕”，去年斯里兰了陷入危机，加纳、阿根廷纷纷发出 “警报”，今年首个或将支撑不住的国家是埃及。

从今年以来，埃镑兑美元不断刷新历史新低，1 月 11 日，埃镑跌超 15%，至 32，续创新低。

媒体称，美元的不断升值，导致了埃镑的疲软，通货膨胀加剧，埃及政府多次动用外汇干预，又使其面临五年来最严重的外汇短缺局面，许多企业都面临着进口困境，还有价值 95 亿美元的货物仍滞留在该国港口，埃及不得不在 6 年内第四度求助于国际货币基金组织 (IMF)。

据悉，IMF10 月对埃及批准了一项为期 4 年的 30 亿美元贷款，而协议的核心要求是埃及将转向灵活的汇率制度，即由市场决定货币的价值，然而这是埃及政府长期以来一直抵制的。

IMF1 月 10 日公布了 30 亿美元救助计划的细节，表示埃及正在朝着灵活的外汇政策迈进。IMF 称：

埃及央行可能偶尔会在汇率过度波动时介入，但不会为了稳定汇率水平而动用外汇干预或使用国外资产。

疲软的货币进一步加剧了通胀的压力

统计机构 CAPMAS 周二公布的数据显示，埃及 12 月年度城市消费者通胀率已经升至 21.3%，为 2017 年底以来的最高水平，11 月为 18.7%，超出分析师预期。媒体分析称，这可能会增加央行货币政策委员会在 2 月 2 日议息会议时加息的压力。

媒体称，受地缘冲突加剧的影响，埃及做为世界上最大的的谷物进口国，其物价压力可想而知，埃及央行在 3 月 21 日宣布将基准利率提高 100 个基点，当天，埃镑对美元汇率下跌超 15%。

10 月埃及年度总体通胀率由去年同期的 7.3% 上升至 16.3%，刷新 2022 年来的最高纪录。埃及央行宣布，将基准利率提高 200 个基点。当天埃镑对美元汇率下跌超 16%，创下自 2016 年 11 月以来最大跌幅。

埃及央行在当天的货币政策报告中称，埃镑兑其他外币的汇率将在灵活汇率体系框架内反映实际供求，埃及中央银行优先考虑的目标是实现物价稳定。

埃及金融专家认为，埃及央行决定浮动汇率，并不意味着汇率完全自由化，而是一种管理浮动，旨在维持物价稳定避免通胀冲击。

据埃及央行数据，剔除食品等波动性项目的年度核心通胀由 11 月的 21.5% 升至了 12 月的 24.4%。食品和饮料等环比上涨 4.6%（11 月上涨 4.5%）。

投行 Naeem Brokerage 的分析师 Allen Sandee 认为这有埃及央行消化在 10 月下旬埃镑大幅贬值超 25%，但也预示着更多的通胀在路上：

随着新一轮的贬值，我们预计埃镑还会下跌 15%，那么预期到 2 月，埃及年度 CPI 将达到 25%。