美元來到 2020 年來首個 “死叉” 關口，這意味着什麼？

隨着價格從去年 9 月高點回落，美元即將經歷兩年半以來第一次 “死亡交叉”，這或許意味美元整體漲勢已經結束。

根據技術分析理論，當某一資產價格 50 天移動平均線移動回落到 200 天移動平均線以下時，就被稱為經歷 “死亡交叉”。技術分析理論認為，這一現象發生意味着特定資產價格可能會繼續走低。

根據 FactSet 的數據，ICE 美元指數週二早些時候的 50 日移動平均線已降至 106.24，距離 200 日移動平均線只有幾個點的距離（106.13）。如果跌破點位，這將是美元 2020 年 7 月以來首次經歷 “死亡交叉”。

在去年 9 月達到階段性高點後，美元指數走勢持續疲軟。市場分析認為，多重原因導致了美元疲軟，但其中最主要的是歐元前景的改善。對歐洲央行收緊貨幣政策的預期刺激了對美國和歐洲之間的利率差異，這有助於支撐歐元，打壓美元。

渣打銀行 G-10 貨幣策略全球主管 Steve Englander 表示，由於新冠疫情流行後國際股票和債券市場出現波動，世界各地的投資者早些時候將美元作為風暴中的避風港，這為美元大幅上漲提供了額外的動力。但在美元去年 9 月達到階段性高點後，交易員的預期發生了明顯的變化。

伴隨着通脹放緩，市場正在押注美聯儲在歐央行之前實施政策轉向，這將大幅縮小美歐利差，為歐元反彈提供助力。

展望未來，美元交易員的下一個近期焦點是本週四的美國 CPI 數據。任何表明美國通脹壓力繼續緩解的跡象都可能提高投資者對美聯儲在今年晚些時候開始降息的預期，這可能推動美元匯率進一步走低。

ING 的全球市場主管 Chris Turner 一言一概之，“市場並不相信美聯儲將基金利率提高到 5.00% 並長期保持的説法”。