美国通胀压力第一次真正的降温，市场交易逻辑将开始转变

时代，也许要变了

美国通胀压力真正意义上的降温

1 月 12 日晚，美国 CPI 数据如期公布，数据完全符合此前的市场预期：

12 月美国 CPI 同比下滑至 6.5%，较 11 月继续下降了 0.6 个百分点；核心 CPI 同比增速录得 5.7%，较 11 月下降了 0.3 个百分点。截至目前，美国 CPI 已经连续 6 个月出现同比增速的下滑。

其中，最值得关注的是，美国 12 月的 CPI 环比增速出现了 0.1% 的负增长，这是 2020 年 5 月以来，美国 CPI 环比首次出现的负增长，标志着美国通胀压力在真正意义上的下降

——我们在前期的分析文章中指出，受到高基数效应的影响，虽然美国 CPI 同比增速已经连续几个下滑，但这并不意味着美国通胀压力真正意义上减弱了，只有看到美国 CPI 环比增速下滑才能宣告美国通胀压力在真正意义上的缓解。