美國通脹壓力第一次真正的降温，市場交易邏輯將開始轉變

美國通脹壓力真正意義上的降温

1 月 12 日晚，美國 CPI 數據如期公佈，數據完全符合此前的市場預期：

12 月美國 CPI 同比下滑至 6.5%，較 11 月繼續下降了 0.6 個百分點；核心 CPI 同比增速錄得 5.7%，較 11 月下降了 0.3 個百分點。截至目前，美國 CPI 已經連續 6 個月出現同比增速的下滑。

其中，最值得關注的是，美國 12 月的 CPI 環比增速出現了 0.1% 的負增長，這是 2020 年 5 月以來，美國 CPI 環比首次出現的負增長，標誌着美國通脹壓力在真正意義上的下降

——我們在前期的分析文章中指出，受到高基數效應的影響，雖然美國 CPI 同比增速已經連續幾個下滑，但這並不意味着美國通脹壓力真正意義上減弱了，只有看到美國 CPI 環比增速下滑才能宣告美國通脹壓力在真正意義上的緩解。

本次 CPI 的下滑其實早有徵兆