高盛仓位数据透玄机：本轮美股反弹最大推手是空头回补

摩根大通上周刚警告将步入科技股主导的逼空，本周高盛的数据就显示，美股之所以能在 2023 年开年两周连涨，空头回补是背后的一大推手。

下图显示，上周，高盛追踪的一篮子被做空力度最大的个股涨了将近 20%。

高盛主经纪商报告发现，

• 上周的对冲基金的净买入规模为最近 11 周内最大，全部都是由空头回补驱动，因为做多的资金流动几乎停滞。
• 上周的空头回补规模高于过去五年 98% 的水平，为 2022 年 10 月末以来最大单周规模，以五日为一个期间计算，规模为 2022 年 11 月中以来最大规模。
• 上周美国上市 ETF 的空仓减少 3.2%，为八周内最大回补水平。

摩根大通本周的主经纪商报告则是认为，最近的逼空可能源于多种因素，包括：

美国市场的资金流向转变；欧股因中国防疫调整和能源成本下降而持续反弹；通胀上升继续放缓；缺少散户抛售股票。

华尔街见闻曾提到，高盛上周报告显示，上上周全球股市中美股被净卖出的力度最大，降至 2019 年 11 月以来最低的低配水平；中国股市被净买入最多，超配比为 2020 年 10 月以来最高。上周对冲基金对 TMT（科技媒体通信）行业股票的净卖出规模为九个月来最大。

摩根大通本周的报告则是提到，截至 1 月 12 日上周四的一周，从逼空的角度看，尚不清楚美国市场的逼空是否已完成，被做空最多的那些个股迄今只有小幅的空头回补。在欧洲市场，摩根大通的做空最多篮子年初以来连续两周出现回补，这是 2022 年 10 月末以来的空头回补的延续。

分地区看，报告显示上周亚洲股市被净买入，中国内地、中国香港和日本市场都属于被买入地区。分行业和板块看，上周多种周期股被抛售，银行、油气、材料、奢侈品都被净卖出。

在美股，非必需消费品和旅游都有强劲的买盘，软件连续第二周被买入，而金融板块、特别是银行股总体被卖出，医疗板块的资金流从买入转为卖出。在亚洲，日本的银行上周迎来非常强劲的净买入资金流，亚洲地区的科技股总体被买入。