摩根大通 CEO：利率可能高於市場預期，大量潛在因素將令通脹居高不下

對於美聯儲的加息前景，摩根大通首席執行官 Jamie Dimon 認為，由於 “大量潛在通脹” 將令通脹居高不下，美聯儲本輪加息週期的利率峯值將在 5% 以上，並將高於市場的預期。

1 月 19 日週四，Dimon 説：

我實際上認為利率可能會高於 5%，因為我認為存在大量潛在通脹，不會那麼快消失。

為應對四十年來最嚴重的通脹，當前，美聯儲已經將政策利率上調至 4.25% 至 4.5% 的區間，為十五年來的最高水平。在 12 月的議息會議上，美聯儲官員們預期的本輪加息週期的利率峯值中位數為 5.1%。

在過去近一年的迅猛加息後，美國的物價似乎得到了一定控制。12 月美國 CPI 同比上漲 6.5%，創下 2021 年 10 月以來最小的同比漲幅。

Dimon 則認為，近期通脹放緩來自暫時性因素，例如油價回落等因素：

我們的通脹回落受益於油價略微下跌，但是我認為未來 10 年油氣價格可能會上漲。

他在此前曾表示：

人們應當從這場能源危機中學到的教訓是，我們需要廉價、可靠、安全、有保障的能源。這其中大約八成將來自石油和天然氣，而且油氣佔全部能源供應的比例在未來 10 到 20 年仍將非常高。

美聯儲一系列激進的加息加劇了市場對美國經濟衰退的擔憂。由於勞動力市場和消費者依然強勁，美聯儲官員仍然認為他們有加息的餘地。

上週，Dimon 表示，美聯儲提高基準利率至 5% 左右的預測有 50% 的概率是正確的，還有 50% 的概率是，美聯儲不得不加息到 6% 的水平。

Dimon 預計，加息到 5% 的水平可能還不夠，美聯儲可能需要加息至超出當前預期的水平。美聯儲之前的步伐有點慢，現在正在迎頭趕上。不過 Dimon 稱他贊成暫停加息，以瞭解去年加息的全部影響。不覺得暫停加息，等三到六個月有什麼壞處。

當前，市場普遍預期，美聯儲下次加息幅度將進一步收窄至 25 個基點。儘管美聯儲高官一再表示，本輪加息週期的利率峯值將超過 5%，並在此水平上持續一段時間，但是市場卻預測美聯儲本輪加息週期可能已經接近尾聲，甚至已經有投資者預計，2 月初將是美聯儲最後一次加息。美國前財長薩默斯也在近期預測稱，美聯儲加息以抑制通脹的工作現在已接近尾聲。

週四，Dimon 還警告企業應該為所有可能發生的情況做好準備。他表示，美國經濟依然強勁，即使在利率上升的情況下，消費者和企業也保持健康。

Dimon 表示，如果美國經濟出現温和衰退，利率將升至 6%。 他補充説，任何人都很難預測經濟衰退：

我知道會出現衰退，經濟會起起落落。我真的沒有花那麼多時間擔心衰退。不過，我確實擔心糟糕的公共政策會損害美國經濟的增長。

在公共政策方面，Dimon 最擔憂的是美國政府債務上限問題。他表示，美國政府不應該在債務上限上玩遊戲，因為隨着借款上限時間的臨近，共和黨和民主黨之間陷入僵局：

我們永遠不應該質疑美國政府的信譽。這是神聖不可侵犯的，永遠不應該發生，這根本不是我們應該玩遊戲的東西。

國會在債務上限問題上陷入激烈的鬥爭，這有可能在 6 月初之後的某個時候顛覆金融市場，屆時美國可能會違約支付義務。