美股尾盤跌幅顯著收窄，道指和芯片股轉漲，黃金五日連創九個月新高

分析稱，隨着對美國經濟擔憂的加劇，投資者將特別關注本次財報季公司提供的業績指引，藉此探測年初資金向美股成長股輪轉的邏輯，能否被盈利超出預期和堅定的業績展望所證實。

週三盤後、特斯拉、IBM 等大型科技股公佈財報。微軟對今年一季度的業績展望不佳，令人們擔心圍繞科技股的不良趨勢將延續，此前亞馬遜、微軟、Meta 和谷歌均宣佈大幅裁員計劃。

再有兩位歐央行票委鷹派發聲，支持 2 月和 3 月會議各大幅加息 50 個基點。德國 1 月 IFO 商業景氣指數改善，“受訪企業的悲觀預期大為減少”，歐洲最大經濟體一季度或避免技術性衰退。

德國政府也將 2023 年 GDP 預期上調至增長 0.2%，此前預計萎縮 0.4%。德國年初企業士氣回升，疊加歐元區 PMI 重返温和擴張，均提升歐洲經濟可能不會衰退的期望，推漲歐股、債市和歐元。

市場聚焦週四發佈的美國四季度 GDP 初讀、週五的 12 月美國 PCE 通脹指標，以及下週三、四的美聯儲與歐洲央行利率決議。市場普遍認為美聯儲繼續放緩加息至 25 個基點，歐央行則加息 50 個基點。這一政策分野令近日來歐元兑美元徘徊九個月高位。

被稱為 “最鷹派發達國家央行” 的加拿大今日加息 25 個基點符合預期，明確表態之後將暫停加息，稱為首個暫停加息的 G7 央行，並稱討論降息為時尚早，或為美聯儲今年的利率前景打下基調。加元和加債收益率聞訊雙雙跳水，兩年期加債收益率火速轉跌，短線跌近 11 個基點。

道指、芯片股、小盤股和熱門中概尾盤均轉漲，特斯拉發佈財報盤後漲近 4%後轉跌

1 月 25 日週三，因道指成分股微軟對今年的業績展望不佳，美股三大指數集體低開，道指最深跌超 460 點或跌 1.4%，標普 500 指數最深跌 1.7% 並失守 4000 點整數位，納指最深跌 2.3%，羅素小盤股最深跌 1.4%，在加拿大央行宣佈暫停加息後，美股跌幅顯著收窄，道指和小盤股收盤轉漲。

截至收盤，道指四日連漲再創一週新高。標普、納指和納指 100均連跌兩日，但離週一收盤所的七週新高不遠：

標普 500 指數收跌 0.73 點，跌幅 0.02%，報 4016.22 點。道指收漲 9.88 點，漲幅 0.03%，報 33743.84 點。納指收跌 20.91 點，跌幅 0.18%，報 11313.36 點。納指 100 收跌 0.3%，羅素 2000 小盤股指數轉漲 0.3%。

標普 11 個板塊漲跌各異，其中，公用事業收跌 1.36% 表現最差，工業跌超 0.5%，電信服務跌超 0.3%，信息技術/科技跌超 0.2%，原材料和日用消費品則漲超 0.2%，可選消費漲超 0.5%，金融漲超 0.7%。

一直看空美股的 “大空頭”、摩根士丹利分析師 Mike Wilson 指出，美股企業盈利能力將因消費支出疲軟而開始減弱，“投資者應為未來的艱難時期做好準備，特別是到 4 月前需要警惕”。

明星科技股盤初齊跌，尾盤跌幅收窄且不少個股轉漲。“元宇宙” Meta 跌 2% 後收盤跌幅砍半，亞馬遜跌 5% 後轉漲近 1%，蘋果最深跌 2.6% 脱離六週高位，微軟最深跌 4.6% 脱離一個月高位。谷歌 A 跌 4% 後收盤跌幅砍半，脱離七週高位，奈飛跌 1.5% 後轉漲超 1%，再創九個半月最高，特斯拉跌 4% 後轉漲，再創五週高位。

芯片股同樣盤初普跌，尾盤多數轉漲。費城半導體指數跌 2.5% 後轉漲 0.2%，盤中一度失守 2900 點整數位，重新逼近週一所創的五個月高位。英特爾跌 2.5% 後收盤跌幅顯著收窄，英偉達和 AMD 跌 3.5% 後均收盤轉漲 0.3%，博通跌 1.5% 後轉漲。

消息面上：

微軟昨日盤後公佈的去年四季度盈利超預期，但營收同比增速為 2016 年來最慢，對今年一季度的營收指引與 Azure 雲業務增速展望均不佳，一度拉低雲業務競爭對手亞馬遜的股價。

券商 Bernstein 下調亞馬遜目標價 5 美元至 120 美元，仍較週二收盤有約 25% 的漲幅空間。據界面，英國監管機構開始調查博通擬 610 億美元收購 VMware 的交易。

特斯拉四季度營收和 EPS 均超預期，但汽車毛利率遜於預期，公司稱擁有充足的流動性來支持產品路線圖，當季自由現金流為市場預期的一半，盤後漲近 4% 後轉跌。

熱門中概尾盤跌幅收窄並多數轉漲。中概 ETF KWEB 跌近 2% 後轉漲 0.4%，CQQQ 跌 1.5% 後轉漲 0.1%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌 1.7% 後轉漲 0.1%。納斯達克 100 四隻成份股中，京東跌超 2% 後收跌 0.4%，拼多多跌超·2% 後轉漲 0.2%，網易跌超 1% 後轉漲 0.4%，百度跌超 1% 後轉漲 1%。其他個股中，阿里巴巴跌 1.6% 後轉漲 0.7%，騰訊 ADR 跌 1.4% 後轉漲 0.4%，B 站跌近 3% 後轉漲 1%，“造車三傻” 均尾盤跌幅顯著收窄、小鵬汽車轉漲。

其他公佈財報的企業中，電信巨頭 AT&T 漲超 6% 至六個月新高，四季度盈利均超預期，但對年度利潤展望低於預期。波音跌超 4% 後收盤轉漲，由於勞動力和供應短缺，四季度營收和盈利均遜於預期，每股意外虧損 1.75 美元，但去年產生了 2018 年以來首個正自由現金流。

銅金礦商 Freeport-McMoRan 跌超 1% 後轉漲超 4% 至九個月高位，四季度利潤下降 37%，因為對經濟衰退的擔憂和歐美央行加息令銅價同比下跌 16% 至 8000 美元/噸，但公司稱銅的中長期基本面依然看好，全球脱碳計劃帶來的需求上升和低庫存也支持了前景。

美股光伏股承壓。美國大型住宅太陽能企業 Sunrun 最深跌近 14% 至兩週新低，SunPower 一度跌 7% 至三個月最低，巴克萊將兩家公司評級分別下調至 “持有” 和 “減持”；Enphase Energy 最深跌 8% 至半年最低，Piper Sandler 撤銷 “增持” 評級，均援引 2023 年住宅太陽能需求或放緩。

收併購領域，默多克取消原定的福克斯新聞與新聞集團公司合併提議，兩家公司股價均逆市上漲。 歐洲電信公司 Millicom 的歐股漲 15%、美股漲 23%，報道稱，阿波羅全球管理公司與軟銀前高管 Marcelo Claure 將合作收購 Millicom，包括債務在內的估值約 100 億美元。

歐股普跌，泛歐 Stoxx 600 指數收跌 0.29%，石油、天然氣和媒體類股領跌且均跌約 1%，公用事業類股上漲 0.5% 領漲，德法意英四國股指齊跌約 0.1%。德國軍火公司 Rheinmetall 盤中創新高，據央視新聞，德國正式宣佈將向烏克蘭提供該公司生產的 “豹” 式主戰坦克。

加拿大央行暗示未來暫停加息後，美債收益率跌幅擴大至日低

美債收益率再度齊跌，10 年期基債收益率最深跌近 5 個基點至 3.42%，回吐上週五以來近半漲幅。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率最深跌 4 個基點至 4.11%，回吐上週五以來漲幅。加拿大央行考慮暫停加息令美債收益率跌幅擴大至日低，投資者注意力轉向下週美聯儲會議。

歐元區基準的 10 年期以上長端德債收益率尾盤止跌轉漲，10 年期德債收益率此前跌 5 個基點，對利率政策敏感的兩年期德債收益率跌幅顯著收窄，與德國基債收益率的深度倒掛維持 40 個基點。有分析稱，除了歐美央行會議，市場還等待下週發佈的德國與歐元區最新通脹數據。

油價盤中衝高回落一度集體轉跌，美油徘徊 80美元，美國天然氣價格 19 個月來首次跌破 3 美元

油價在美股午盤前衝高回落，WTI 3 月原油期貨收漲 0.02 美元，漲幅 0.02%，報 80.15 美元/桶，止步兩日連跌。布倫特 3 月原油期貨收跌 0.01 美元，跌幅 0.01%，報 86.12 美元/桶，連跌兩日。

美油 WTI 一度漲超 1 美元或漲 1.4%，日高升破 81 美元，轉跌後最深跌 0.8% 並一度失守 80 美元整數位，回吐上週四以來過半漲幅。國際布倫特一度漲 1% 至 87 美元，轉跌後最深跌 0.8% 並跌穿 86 美元。週一盤中兩種油價曾齊創七週高位。

分析稱，美國原油庫存增加和全球經濟衰退擔憂，抵消了對中國需求復甦的樂觀情緒。上週美國 EIA 油儲增加 53 萬桶，汽油庫存增加逾 176 萬桶，顯示國內需求有所疲軟。

昨日盤中跌超 12% 的歐洲天然氣再跌至一週新低。歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨尾盤跌近 3%，盤中跌 6%，進一步遠離 60 歐元/兆瓦時整數位。ICE 英國期貨尾盤跌超 3%，盤中跌近 6% 並一度失守 140 便士/千卡。

NYMEX 2 月美國天然氣期貨收跌 5.86%，報 3.0670 美元/百萬英熱單位。美股盤後，美國天然氣價格 19 個月來首次跌破 3 美元，NYMEX 天然氣期貨下跌超過 6.0%，暫報 2.860 美元/百萬英熱單位。

美元轉跌失守 102，歐元上破 1.09多日徘徊九個月高位，澳元五個月新高

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 在美股盤中轉跌，仍不足 102 關口，自上週三以來一直徘徊在去年 5 月底以來的七個半月低位。

歐元兑美元重回 1.09 上方，連續多日徘徊九個月高位。英鎊兑美元上逼 1.24，重新接近五週高位。分析稱，歐美英經濟增長前景和貨幣政策的分野將影響後續匯率。

美元兑日元連跌兩日並失守 130，自去年 9 月觸及二十年新高後跌超 11%。前日本央行理事稱，4 月新日本央行行長上任後，或在幾個月內逐步取消日債收益率控制的超寬鬆政策。

美元兑加元一度跳漲 50 點，因加拿大央行暗示暫停加息。澳大利亞四季度 CPI 超預期同比增 7.8% 創 1990 年以來最高，對鷹派貨幣政策的預期令澳元兑美元升至逾五個月高位。

與風險情緒密切相關的主流加密數字貨幣尾盤跌幅顯著收窄。市值最大的龍頭比特幣一度跌 1.5% 至 2.26 萬美元，尾盤轉漲並重上 2.3 萬美元、徘徊五個月高位。第二大的以太坊一度跌超 4% 至 1550 美元，尾盤跌幅收窄至逾 1% 並上逼 1600 美元，重回四個月高位附近。

黃金升破 1940美元且五日連創九個月新高，倫銅、鋁、鎳均徘徊七個月高位

COMEX 2 月黃金期貨收漲 0.40%，報 1942.60 美元/盎司，連續五日刷新去年 4 月以來的九個月高位，且連續八個交易日收於 1900 美元上方。

現貨黃金在美股盤初曾·下跌 0.9% 至 1920 美元整數位，午盤後轉漲並上逼 1950 美元關口，再創去年 4 月中旬以來的九個月新高。分析稱，若美聯儲下週確實放慢加息步伐，將壓低美元和美債收益率，對金價利好。

美元和美債收益率齊跌，令倫敦工業基本金屬普漲，倫銅收平報 9314 美元/噸，距離週一所創的去年 6 月初以來逾七個月新高不遠。分析稱，中國農曆新年假期內銅價失去動力，自 1 月 19 日以來變動不大，但 1 月累漲約 11%，受需求前景改善和低庫存推動。

倫鋁週三漲 0.3% 再創七個月新高，倫鋅漲 0.6% 至五個月高位，昨日漲 3.6% 的倫鉛漲 1.6%，昨日曾止步四日連跌並從兩個月低位反彈。昨日漲 2.4% 的倫鎳再漲 1.4% 並升破 2.9 萬美元，倫錫漲 3% 並升破 3 萬美元整數位，至七個月新高。