美股尾盘跌幅显著收窄，道指和芯片股转涨，黄金五日连创九个月新高

分析称，随着对美国经济担忧的加剧，投资者将特别关注本次财报季公司提供的业绩指引，借此探测年初资金向美股成长股轮转的逻辑，能否被盈利超出预期和坚定的业绩展望所证实。

周三盘后、特斯拉、IBM 等大型科技股公布财报。微软对今年一季度的业绩展望不佳，令人们担心围绕科技股的不良趋势将延续，此前亚马逊、微软、Meta 和谷歌均宣布大幅裁员计划。

再有两位欧央行票委鹰派发声，支持 2 月和 3 月会议各大幅加息 50 个基点。德国 1 月 IFO 商业景气指数改善，“受访企业的悲观预期大为减少”，欧洲最大经济体一季度或避免技术性衰退。

德国政府也将 2023 年 GDP 预期上调至增长 0.2%，此前预计萎缩 0.4%。德国年初企业士气回升，叠加欧元区 PMI 重返温和扩张，均提升欧洲经济可能不会衰退的期望，推涨欧股、债市和欧元。

市场聚焦周四发布的美国四季度 GDP 初读、周五的 12 月美国 PCE 通胀指标，以及下周三、四的美联储与欧洲央行利率决议。市场普遍认为美联储继续放缓加息至 25 个基点，欧央行则加息 50 个基点。这一政策分野令近日来欧元兑美元徘徊九个月高位。

被称为 “最鹰派发达国家央行” 的加拿大今日加息 25 个基点符合预期，明确表态之后将暂停加息，称为首个暂停加息的 G7 央行，并称讨论降息为时尚早，或为美联储今年的利率前景打下基调。加元和加债收益率闻讯双双跳水，两年期加债收益率火速转跌，短线跌近 11 个基点。

道指、芯片股、小盘股和热门中概尾盘均转涨，特斯拉发布财报盘后涨近 4%后转跌

1 月 25 日周三，因道指成分股微软对今年的业绩展望不佳，美股三大指数集体低开，道指最深跌超 460 点或跌 1.4%，标普 500 指数最深跌 1.7% 并失守 4000 点整数位，纳指最深跌 2.3%，罗素小盘股最深跌 1.4%，在加拿大央行宣布暂停加息后，美股跌幅显著收窄，道指和小盘股收盘转涨。

截至收盘，道指四日连涨再创一周新高。标普、纳指和纳指 100均连跌两日，但离周一收盘所的七周新高不远：

标普 500 指数收跌 0.73 点，跌幅 0.02%，报 4016.22 点。道指收涨 9.88 点，涨幅 0.03%，报 33743.84 点。纳指收跌 20.91 点，跌幅 0.18%，报 11313.36 点。纳指 100 收跌 0.3%，罗素 2000 小盘股指数转涨 0.3%。

标普 11 个板块涨跌各异，其中，公用事业收跌 1.36% 表现最差，工业跌超 0.5%，电信服务跌超 0.3%，信息技术/科技跌超 0.2%，原材料和日用消费品则涨超 0.2%，可选消费涨超 0.5%，金融涨超 0.7%。

一直看空美股的 “大空头”、摩根士丹利分析师 Mike Wilson 指出，美股企业盈利能力将因消费支出疲软而开始减弱，“投资者应为未来的艰难时期做好准备，特别是到 4 月前需要警惕”。

明星科技股盘初齐跌，尾盘跌幅收窄且不少个股转涨。“元宇宙” Meta 跌 2% 后收盘跌幅砍半，亚马逊跌 5% 后转涨近 1%，苹果最深跌 2.6% 脱离六周高位，微软最深跌 4.6% 脱离一个月高位。谷歌 A 跌 4% 后收盘跌幅砍半，脱离七周高位，奈飞跌 1.5% 后转涨超 1%，再创九个半月最高，特斯拉跌 4% 后转涨，再创五周高位。

芯片股同样盘初普跌，尾盘多数转涨。费城半导体指数跌 2.5% 后转涨 0.2%，盘中一度失守 2900 点整数位，重新逼近周一所创的五个月高位。英特尔跌 2.5% 后收盘跌幅显著收窄，英伟达和 AMD 跌 3.5% 后均收盘转涨 0.3%，博通跌 1.5% 后转涨。

消息面上：

微软昨日盘后公布的去年四季度盈利超预期，但营收同比增速为 2016 年来最慢，对今年一季度的营收指引与 Azure 云业务增速展望均不佳，一度拉低云业务竞争对手亚马逊的股价。

券商 Bernstein 下调亚马逊目标价 5 美元至 120 美元，仍较周二收盘有约 25% 的涨幅空间。据界面，英国监管机构开始调查博通拟 610 亿美元收购 VMware 的交易。

特斯拉四季度营收和 EPS 均超预期，但汽车毛利率逊于预期，公司称拥有充足的流动性来支持产品路线图，当季自由现金流为市场预期的一半，盘后涨近 4% 后转跌。

热门中概尾盘跌幅收窄并多数转涨。中概 ETF KWEB 跌近 2% 后转涨 0.4%，CQQQ 跌 1.5% 后转涨 0.1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌 1.7% 后转涨 0.1%。纳斯达克 100 四只成份股中，京东跌超 2% 后收跌 0.4%，拼多多跌超·2% 后转涨 0.2%，网易跌超 1% 后转涨 0.4%，百度跌超 1% 后转涨 1%。其他个股中，阿里巴巴跌 1.6% 后转涨 0.7%，腾讯 ADR 跌 1.4% 后转涨 0.4%，B 站跌近 3% 后转涨 1%，“造车三傻” 均尾盘跌幅显著收窄、小鹏汽车转涨。

其他公布财报的企业中，电信巨头 AT&T 涨超 6% 至六个月新高，四季度盈利均超预期，但对年度利润展望低于预期。波音跌超 4% 后收盘转涨，由于劳动力和供应短缺，四季度营收和盈利均逊于预期，每股意外亏损 1.75 美元，但去年产生了 2018 年以来首个正自由现金流。

铜金矿商 Freeport-McMoRan 跌超 1% 后转涨超 4% 至九个月高位，四季度利润下降 37%，因为对经济衰退的担忧和欧美央行加息令铜价同比下跌 16% 至 8000 美元/吨，但公司称铜的中长期基本面依然看好，全球脱碳计划带来的需求上升和低库存也支持了前景。

美股光伏股承压。美国大型住宅太阳能企业 Sunrun 最深跌近 14% 至两周新低，SunPower 一度跌 7% 至三个月最低，巴克莱将两家公司评级分别下调至 “持有” 和 “减持”；Enphase Energy 最深跌 8% 至半年最低，Piper Sandler 撤销 “增持” 评级，均援引 2023 年住宅太阳能需求或放缓。

收并购领域，默多克取消原定的福克斯新闻与新闻集团公司合并提议，两家公司股价均逆市上涨。 欧洲电信公司 Millicom 的欧股涨 15%、美股涨 23%，报道称，阿波罗全球管理公司与软银前高管 Marcelo Claure 将合作收购 Millicom，包括债务在内的估值约 100 亿美元。

欧股普跌，泛欧 Stoxx 600 指数收跌 0.29%，石油、天然气和媒体类股领跌且均跌约 1%，公用事业类股上涨 0.5% 领涨，德法意英四国股指齐跌约 0.1%。德国军火公司 Rheinmetall 盘中创新高，据央视新闻，德国正式宣布将向乌克兰提供该公司生产的 “豹” 式主战坦克。

加拿大央行暗示未来暂停加息后，美债收益率跌幅扩大至日低

美债收益率再度齐跌，10 年期基债收益率最深跌近 5 个基点至 3.42%，回吐上周五以来近半涨幅。对货币政策更敏感的两年期收益率最深跌 4 个基点至 4.11%，回吐上周五以来涨幅。加拿大央行考虑暂停加息令美债收益率跌幅扩大至日低，投资者注意力转向下周美联储会议。

欧元区基准的 10 年期以上长端德债收益率尾盘止跌转涨，10 年期德债收益率此前跌 5 个基点，对利率政策敏感的两年期德债收益率跌幅显著收窄，与德国基债收益率的深度倒挂维持 40 个基点。有分析称，除了欧美央行会议，市场还等待下周发布的德国与欧元区最新通胀数据。

油价盘中冲高回落一度集体转跌，美油徘徊 80美元，美国天然气价格 19 个月来首次跌破 3 美元

油价在美股午盘前冲高回落，WTI 3 月原油期货收涨 0.02 美元，涨幅 0.02%，报 80.15 美元/桶，止步两日连跌。布伦特 3 月原油期货收跌 0.01 美元，跌幅 0.01%，报 86.12 美元/桶，连跌两日。

美油 WTI 一度涨超 1 美元或涨 1.4%，日高升破 81 美元，转跌后最深跌 0.8% 并一度失守 80 美元整数位，回吐上周四以来过半涨幅。国际布伦特一度涨 1% 至 87 美元，转跌后最深跌 0.8% 并跌穿 86 美元。周一盘中两种油价曾齐创七周高位。

分析称，美国原油库存增加和全球经济衰退担忧，抵消了对中国需求复苏的乐观情绪。上周美国 EIA 油储增加 53 万桶，汽油库存增加逾 176 万桶，显示国内需求有所疲软。

昨日盘中跌超 12% 的欧洲天然气再跌至一周新低。欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货尾盘跌近 3%，盘中跌 6%，进一步远离 60 欧元/兆瓦时整数位。ICE 英国期货尾盘跌超 3%，盘中跌近 6% 并一度失守 140 便士/千卡。

NYMEX 2 月美国天然气期货收跌 5.86%，报 3.0670 美元/百万英热单位。美股盘后，美国天然气价格 19 个月来首次跌破 3 美元，NYMEX 天然气期货下跌超过 6.0%，暂报 2.860 美元/百万英热单位。

美元转跌失守 102，欧元上破 1.09多日徘徊九个月高位，澳元五个月新高

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 在美股盘中转跌，仍不足 102 关口，自上周三以来一直徘徊在去年 5 月底以来的七个半月低位。

欧元兑美元重回 1.09 上方，连续多日徘徊九个月高位。英镑兑美元上逼 1.24，重新接近五周高位。分析称，欧美英经济增长前景和货币政策的分野将影响后续汇率。

美元兑日元连跌两日并失守 130，自去年 9 月触及二十年新高后跌超 11%。前日本央行理事称，4 月新日本央行行长上任后，或在几个月内逐步取消日债收益率控制的超宽松政策。

美元兑加元一度跳涨 50 点，因加拿大央行暗示暂停加息。澳大利亚四季度 CPI 超预期同比增 7.8% 创 1990 年以来最高，对鹰派货币政策的预期令澳元兑美元升至逾五个月高位。

与风险情绪密切相关的主流加密数字货币尾盘跌幅显著收窄。市值最大的龙头比特币一度跌 1.5% 至 2.26 万美元，尾盘转涨并重上 2.3 万美元、徘徊五个月高位。第二大的以太坊一度跌超 4% 至 1550 美元，尾盘跌幅收窄至逾 1% 并上逼 1600 美元，重回四个月高位附近。

黄金升破 1940美元且五日连创九个月新高，伦铜、铝、镍均徘徊七个月高位

COMEX 2 月黄金期货收涨 0.40%，报 1942.60 美元/盎司，连续五日刷新去年 4 月以来的九个月高位，且连续八个交易日收于 1900 美元上方。

现货黄金在美股盘初曾·下跌 0.9% 至 1920 美元整数位，午盘后转涨并上逼 1950 美元关口，再创去年 4 月中旬以来的九个月新高。分析称，若美联储下周确实放慢加息步伐，将压低美元和美债收益率，对金价利好。

美元和美债收益率齐跌，令伦敦工业基本金属普涨，伦铜收平报 9314 美元/吨，距离周一所创的去年 6 月初以来逾七个月新高不远。分析称，中国农历新年假期内铜价失去动力，自 1 月 19 日以来变动不大，但 1 月累涨约 11%，受需求前景改善和低库存推动。

伦铝周三涨 0.3% 再创七个月新高，伦锌涨 0.6% 至五个月高位，昨日涨 3.6% 的伦铅涨 1.6%，昨日曾止步四日连跌并从两个月低位反弹。昨日涨 2.4% 的伦镍再涨 1.4% 并升破 2.9 万美元，伦锡涨 3% 并升破 3 万美元整数位，至七个月新高。