美股新年新開局：微軟 “首報” 失利，外資大舉買入中概股！

凌晨突發！

據國家地震台網官方微博消息，中國地震台網正式測定：1 月 26 日 03 時 49 分在四川甘孜州瀘定縣（北緯 29.63 度，東經 102.01 度）發生 5.6 級地震，震源深度 11 千米。

海外方面，隨着美股財報披露季拉開序幕，開年股價大漲的大型科技股將迎來業績考驗。北京時間 1 月 25 日，微軟發佈了第二財季業績，營收 527 億美元，淨利潤 164 億美元。營收雖然低於市場預期，但云服務的強勁表現讓人刮目相看：當季智能雲業務營收達到 215 億美元，同比增長 18%。

不過，隨後微軟在財報電話會議上發佈了令人失望的業績指引，導致股價轉跌。1 月 25 日美股開盤後，微軟股價一度大跌近 4%。截至收盤，美股大型科技股多數下跌，谷歌跌超 2%，臉書跌超 1%，蘋果、微軟小幅下跌。值得注意的是，蘋果、谷歌、亞馬遜將在 2 月 2 日盤後披露最新一季的財報。

相較之下，由於中國對疫情管控的優化以及重新開放，市場更為看好今年中概股的表現，資金大舉湧入中概科技股。

近日，管理超 3 萬億人民幣的資管巨頭柏基投資披露了最新的美股 13F 報告顯示，四季度大手筆增持了拼多多和蔚來等中概股；遊戲驛站董事長、號稱 “散户概念股之王” 的科恩則購入了阿里巴巴價值數億美元的股份。

美股科技股財報季來襲，微軟四季度營收放緩

經歷了悲慘的 2022 年，美股科技股開年表現強勁，股價迎來了一輪強勢上漲。股價大幅反彈後，科技股即將迎來財報季的重大考驗，首先登場的是微軟。

北京時間 1 月 25 日，微軟發佈了第二財季業績，營收 527 億美元，低於分析師預期的 529 億美元，同比增長 2%；淨利潤 164 億美元，同比下降 12%。

雖然營收低於市場預期，但云時代微軟的兩大核心業務 ---- 以 Azure 為核心的智能雲和以 Office 為主的生產力與商業流程業務四季度收入均高於市場預期，只有 Windows 和 Surface 個人電腦（PC）相關的業務收入遜於預期，PC 業務的降幅達到兩位數。

具體來看，當季微軟智能雲業務營收達到 215 億美元，同比增長 18%，分析師預期 214.3 億美元；面向企業和個人消費者的 Office 產品、LinkedIn、Dynamics 產品和雲服務在內的 “生產力與商業流程” 業務收入為 170 億美元，同比增長 7%，分析師預期 168.1 億美元。

分析人士指出，微軟近一半營收來自美國以外市場，美元匯率走強對微軟業績造成不利影響。如果不計匯率波動影響，按固定匯率計算，微軟該財季的營收同比增長 7%，高於市場預期增速的 6.59%。

由於雲業務超預期，使得微軟的總盈利仍優於預期，股價盤後一度大漲 5%。不過，隨後微軟在財報電話會議上發佈了令人失望的業績指引。1 月 25 日美股開盤後，微軟股價一度大跌近 4%。截至收盤，美股大型科技股多數下跌，谷歌跌超 2%，臉書跌超 1%，蘋果、微軟小幅下跌。

微軟預計，Azure 雲計算業務本季度收入增速將放緩，並警告企業軟件銷售也將進一步減速，這加劇了市場的擔憂。微軟首席財務官 Amy Hood 表示，Azure 雲計算業務本季度銷售增速料較上季末放緩 4 或 5 個百分點。這導致微軟股價轉跌，收盤跌 0.2%。

此外，微軟上週宣佈在全球範圍內裁員 1 萬人，約佔其員工總數的 5%，以應對經濟下行壓力。同時，微軟還宣佈向開發 ChatGPT 的實驗室 OpenAI 追加投資數十億美元，大舉押注人工智能（AI）。

值得注意的是，蘋果、谷歌、亞馬遜將在 2 月 2 日盤後披露最新一季的財報。

數據顯示，美國市值最大的五家公司 ---- 蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和伯克希爾哈撒韋，在標普 500 指數中的合計權重仍為 18.9%，這使得即將到來的財報季備受關注。市場預計，若科技股的業績表現不佳，或導致大盤遭到拋售。

高盛集團的分析師在上週五的研究報告中説，中國的重新開放，使得一些大量收入來自中國的公司股票今年以來漲幅超過標普 500 指數達到 5%。同時，美元對其他主要貨幣走弱，也提振了大型跨國公司的股票。隨着美元走軟，用外國貨幣結算的銷售額價值升值。

外資大舉買入中概股，柏基加倉拼多多和蔚來

值得注意的是，由於中國對疫情管控的優化以及重新開放，市場更為看好今年中概股的表現，境外資金正大舉買入中概股。

北京時間 1 月 25 日，管理超 3 萬億人民幣的資管巨頭柏基投資披露了最新的美股 13F 報告。截至四季度末，柏基投資的美股持倉市值為 959.6 億美元，較三季度的 969.91 億美元略有下滑。

四季度，柏基投資大幅度加倉了中概股，其中加倉拼多多 41 萬股，持股市值達到 23.34 億美元，成為其美股第八大重倉股；加倉蔚來 2428 萬股，增持幅度達到 25%，持股市值達到 11.8 億元。

此外，據華爾街日報援引知情人士消息稱，遊戲驛站董事長、號稱 “散户概念股之王” 的科恩則購入了阿里巴巴價值數億美元的股份。報道稱，科恩已向阿里巴巴董事會表示，其股票回購計劃可以再擴大 200 億美元，達到約 600 億美元。

Choice 數據顯示，阿里巴巴的美股股價一度暴跌至 58.01 美元，距離其歷史最低價 57.2 美元僅一步之遙。不過，自去年底以來，阿里巴巴股價強勢反彈，2023 年以來則已經大漲了 35.59%。

芒格旗下 Daily Journal 2023 年 1 月 5 日向美國證監會（SEC）提交了截至 2022 年底的美股持倉記錄。數據顯示，2022 年四季度，Daily Journal 對持倉中的阿里巴巴保持不變。

實際上，自去年 11 月以來，中概股迎來了一輪強勁反彈。其中，嗶哩嗶哩、拼多多、愛奇藝等股價已實現了翻倍；納斯達克金龍指數在此期間累計上漲超 40%，今年以來則上漲了 19.03%。

瑞銀證券中國策略分析師孟磊近日表示，考慮到全球利率處於下行環境，加上美元已經見頂，在流動性方面對包括 A 股在內的新興市場都有一定的支持作用。

“對全球投資者來説，我們認為A 股市場具有比較強的相對的吸引力。考慮到在過去一年裏，海外投資者從倉位來看，無論是外資的中資股，還是包括在境內上市的 A 股，加倉幅度都比較弱，所以我們認為外資在今年會有比較明顯的加倉中國的跡象。” 孟磊表示。