智通財經 APP 獲悉，國海證券發佈研究報告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入” 評級，由於經濟復甦及消費市場回暖的背景下，核心業務增速有望逐步修復，且降本增效推動利潤不斷釋放，預計 FY2023-25 歸母淨利為 555/1192/1429 億元，目標價 138 港元。
該行預計，公司 FY2023Q3 雲計算營收將同比增長 4% 至 204 億元，主要由於：1)互聯網行業增速放緩抑制企業上雲需求;2)傳統行業雲業務預算減少導致上雲增速不及預期;3)行業競爭加劇以及頭部客户流失的影響持續。長期隨着經濟復甦、企業 IT 預算增加、上雲需求回暖等，雲業務增速有望逐步修復。
而在利潤率方面，該行則預計 FY2023Q3 雲計算經調整 EBITA
margin 或環比改善至 3%，長期來看，雲計算利潤率仍有較大提升空間，主要基於 IaaS 業務毛利率改善、高毛利率的 PaaS 業務收入佔比逐步提升以及 PaaS 產品豐富度/性能/行業解決方案覆蓋度不斷提升。 <div></div>

阿里巴巴-W

阿里巴巴

智通財經 APP 獲悉，國海證券發佈研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“買入” 評級，由於經濟復甦及消費市場回暖的背景下，核心業務增速有望逐步修復，且降本增效推動利潤不斷釋放，預計 FY2023-25 歸母淨利為 555/1192/1429 億元，目標價 138 港元。該行預計，公司 FY2023Q3 雲計算營收將同比增長 4% 至 204 億元，主要由於：1) 互聯網行業增速放緩抑制企業上雲需求;2) 傳統行業雲業務預算減少導致上雲增速不及預期;

國海證券：維持阿里巴巴-SW“買入” 評級 目標價 138 港元

國海證券：維持阿里巴巴-SW“買入” 評級目標價 138 港元