達利歐：不會看到美聯儲寬鬆，市場應當相信鮑威爾關於利率前景的表態

橋水基金創始人達利歐週四在接受媒體對話時表示，關於 FOMC 利率的方向，投資者應當相信美聯儲主席鮑威爾。“我認為，你們不會看到美聯儲寬鬆。我認為這可能是最簡單、也是最安全的押注。”

上日，美聯儲 FOMC 會議如期加息 25 基點，聯邦基金利率升至 4.5%-4.75%。鮑威爾表示，美聯儲正在討論再加息約兩次（a couple more）至限制性水平，之後就暫停。他同時強調，鑑於美聯儲預期的經濟前景，今年不會降息。鮑威爾還透露，美聯儲並沒有探索暫停加息之後再重新開始加息的可能性。

雖然與以往一樣，鮑威爾強調，預計今年不會降息，但是市場並不相信。從利率互換市場來看，交易員們預計，到今年年底，美聯儲將較 6 月利率峯值降息 50 個基點。具體來説，交易員們認為，今年 6 月美國政策利率將達到峯值，隔夜拆借利率為 4.9%；到今年 12 月，這一利率將下降至 4.4%。

達利歐還表示，任何即將到來的經濟衰退都不會像他本來預期的那樣糟糕，這是由於當前信貸的分配和收縮，他得出這樣的結論。

達利歐指出，美國、歐洲和日本存在 “債務供需問題”，這使得債券從長期來看沒有吸引力。不過對於現金，在目前週期中，是相對具有吸引力的。

去年 10 月，伴隨着美聯儲一系列激進加息，達利歐改變了他的長期論調 “現金是垃圾”。他表示，“事實已經改變，我已經改變了對現金作為一種資產的看法：我不再認為現金是垃圾。在現有利率和美聯儲收縮資產負債表的情況下，現在的利率接近中性，既不是非常好也不是非常壞的交易。換句話説，現在的短期利率大致合適。”

對於近期大幅反彈的數字貨幣，達利歐也發表了看法。他認為，比特幣是一個引起過多關注的小東西。事實上，全球最大的數字資產的價值還不到微軟公司股票市值的三分之一。達利歐認為，比特幣不會成為有效的貨幣或財富保存方式。同樣，穩定幣也不可行。達利歐表示，與通脹掛鈎的幣是最好的。

去年，橋水基金曾因大舉做空歐股一度迎來高光時刻，但伴隨着歐股自 9 月末以來的大幅反彈，橋水旗下 Pure Alpha 基金大跌，回吐了年內大部分收益。據羅斯柴爾德家族旗下 FOF 機構 LCH Investments 測算，橋水基金 2022 年的收益約為 62 億美元，不敵去年位列第一的 Citadel 為客户淨賺超 160 億美元。