美股上漲的強推手卷土重來：股票回購有望創紀錄

2023 年第一個月，美股迎來強勢反彈，在去年創歷史最差表現的特斯拉，已在 1 月斬獲 44% 的漲幅，市值一度蒸發 64% 的 Meta，在降低支出和股票回購消息刺激下，也在昨日大漲 23%。

這一輪反彈中，公司型買家功不可沒——來自回購的穩定需求仍然是美股市場最重要的強推頭之一。

根據金融研究機構 Birinyi Associates 彙編的數據，在 2023 年的第一個月，企業回購金額比去年同期增加了兩倍多，達到 1320 億美元，達到有史以來年初的最高水平。計劃中的回購規模比兩年前的 1 月份創下的記錄高出 15% 以上。

據媒體報道，摩根士丹利的交易團隊稱，上週，該行為客户執行股票回購訂單增加了 5%。來自股票回購的買盤、以及量化基金的需求等多頭力量，支撐了標普 500 指數在過去四周內三次周度上漲。

Birinyi Associates 研究主管 Jeff Rubin 表示：

“考慮到從各大公司管理層傳出的悲觀看法，股票回購的增加令人欣慰。我們將密切關注各公司是否貫徹其公告並完成回購。如果他們貫徹了自己的承諾，那市場會很樂意看到這些穩定的企業需求。”

就在去年 11 月，高盛 David Kostin 團隊還在報告中稱，2023 年的股票回購規模將下降 10%。該策略團隊還預測，如果經濟真的陷入衰退，股票回購規模會減少 40％。

去年，在標普 500 指數暴跌 19％的熊市裏，企業公告的股票回購金額達到創紀錄的 1.26 萬億美元，這同以往的經濟衰退景象相比有些反常。在過去的經濟衰退中，企業傾向於削減回購以保存現金。

在美聯儲緊縮政策下，經濟衰退的風險正在增加，股票回購狂潮代表公司都在囤積現金、準備過冬。堅持回購也是在為自己的企業投下信心票，也能部分抵消華爾街的悲觀情緒。

不過，美國政府一向不喜歡股票回購，白宮認為這些錢應該用於提升產能而不是獎勵股東。為了阻止美國公司回購股票，一項對回購徵税 1% 的法律於今年生效。