眾大佬 “圍獵” 索羅斯？

在抄底加密貨幣這件事上，索羅斯與其他機構大佬選擇了相反的方向。

兩週前，金融博客 ZH 發佈了一份 “被最多做空” 名單。該名單顯示，加密貨幣銀行 Silvergate Capital 空頭權益佔流通量的百分比高達 64.86%，排名第一。藉此機會，一大批機構長驅直入，抄底 Silvergate Capital，但索羅斯缺席了。

在去年幣圈動盪之後，由於與 FTX 存在往來關係，Silvergate Capital 股價從最高點時的 219.75 美元跌到如今僅剩 17 美元。

根據 “新對沖基金之王” Citadel 提交的最新 13G 表格顯示，它持有 Silvergate Capital 5.5% 股份，包括大約 173 萬股，價值約 2500 萬美元。全球最大資管貝萊德上月也增持了 Silvergate Capital。截至 12 月 31 日，這家資產管理巨頭持有 Silvergate Capital 7.2% 的股份，高於一年前報告的 6.3%。

做多 Silvergate Capital 的機構名單還很長，包括 2022 年表現最好的安信基金、科技投資者 Bill Miller 等等……

但與此同時，索羅斯基金管理公司披露的文件顯示，截至 12 月 31 日，他持有 10 萬股 Silvergate Capital 的看跌期權，根據 Silvergate 2022 年年底 17.40 美元的收盤價，這些股票的價值約為 174 萬美元。

儘管目前不清楚 Silvergate Capital 的空頭佔流通股的比例，但根據 S3 Partners 的數據，上週 Silvergate Capital 空頭的增幅在羅素 3000 指數公司中最高，一週增加了 8.5%。

如果準確的話，這將使其總空頭佔流通量的比例達到 75% 以上。

當空頭比例大於流通股時，問題可能會發生——如 2021 年被散户逼空的對沖基金 Melvin Capital。

當時，在散户的抱團推高下，Melvin Capital 的空頭頭寸被打爆，全年累計虧損 39%，最終元氣大傷，於 2022 年 5 月宣佈清盤。

那麼，索羅斯會走 Melvin Capital 的老路嗎？畢竟當 Silvergate Capital 這樣流動性差的股票價格飆升，很有可能會變成全面的逼空——多頭們集體擁有足夠多的流通股，空頭就會在回補時無路可去。

應當注意的是，索羅斯採用的是更為穩妥的看跌期權——而不是做空。在這種情況下，如果 Silvergate Capital 股價走高，索羅斯最大損失僅有他的期權金。

至於其他空頭，當看空權益超過 50% 的那一刻，回補的機會已經相當渺茫。