持倉不到三個月！為何巴菲特四季度大幅拋售台積電？

巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋 (BRK.B.US) 的持倉文件顯示，伯克希爾在去年四季度減持台積電 (TSM.US) 5176.8 萬股，減持比例高達 86%。值得注意的是，台積電是伯克希爾在去年三季度剛建倉的。彼時，伯克希爾建倉台積電，持股 6006 萬股，是該公司去年三季度末第十大重倉股。

雖然企業重新平衡投資組合並不罕見，但這種放棄與巴菲特的哲學背道而馳。畢竟巴菲特曾經説過，“只買那些即使市場停擺 10 年你也非常樂意持有的東西。” 換句話説，巴菲特鼓勵長期眼光，而不是反動的短期策略。在這樣的背景下，台積電股票的拋售就更加令人好奇了。

拋售指令的規模自然引起了華爾街的注意。台新證券投資諮詢公司副總裁 Tony Huang 在接受採訪時表示，“伯克希爾在短短一個季度內減持如此之多，這與過去長期投資和繼續增持的做法不同，令人驚訝。”

台積電股票存在風險，但也有機會

投資者現在正在猜測伯克希爾可能拋售 TSM 股票的原因。首先，最明顯的解釋是，相對於新冠疫情時期的峯值估值，個人電腦和服務器芯片的需求正在下降。此外，對利率上升和通脹居高不下的擔憂對科技股來説不是好兆頭。

其次，為了應對更廣泛的供應鏈緊張關係，美國政府正在積極推動台積電在美國建立本土生產能力。作為回應，台積電計劃向其位於亞利桑那州的子公司注資 35 億美元。此外，該公司正在考慮在歐洲開設第一家工廠，在日本開設第二家工廠。然而，這樣的努力可能會推高成本，並會對台積電庫存產生負面影響。

不過，台新證券的 HuangHuang 認為，此次風波可能是一個機會。他表示，“隨着其基本面的改善，包括更好的利用率和在先進技術領域的領導地位，許多全球投資者繼續增持其股票。”