大摩：亞馬遜仍是美股首選 AWS 業務或恢復強勁增長

智通財經 APP 獲悉，摩根士丹利分析師 Brian Nowak 在一份報告中重申了對亞馬遜 (AMZN.US) 的看漲前景。儘管他對其國際零售業務持謹慎態度，但仍給予該股 150 美元的目標價，維持 “增持” 評級。他還強調，亞馬遜仍然是高盛的首選股。

2023 年市場對亞馬遜的關注焦點之一是其 AWS 業務增長放緩。Nowak 認為，隨着時間的推移，這個問題將會逐漸解決。預計 AWS 的營收將在 2023 年第二季度末、第三季度初觸底，僅實現中個位數同比增長，但會在第四季度恢復一定程度的強勁增長。他指出，AWS 的積壓訂單繼續穩步增長，增強了他對該股的信心。

Nowak 表示，展望 2024 年，預計亞馬遜的 AWS 營收將同比增長約 19%。與此同時，這家科技巨頭對雲業務的資本支出可能會保持謹慎，就像它已經取消登月計劃和零售擴張一樣。

在零售方面，該分析師預計，隨着每單位的履行和運輸成本繼續下降，市場將更加關注該公司的利潤。他預測效率的提高將有助於推動亞馬遜的北美零售業務在 2023 年底前達到 4% 的息税前利潤率。

Nowak 總結道：“在零售業務息税前利潤持續改善的推動下，該公司的息税前利潤將獲得有意義的向上修正。”

然而，他也指出了亞馬遜國際零售業務發展的一些不確定性。他警告稱，美國以外許多市場面臨更嚴重的宏觀經濟疲軟，並且進入利潤率較低的新興市場的行動可能會對業績造成壓力。

Nowak 表示：“我們認為，亞馬遜要提高國際零售業務的息税前利潤，英國、德國和日本的宏觀經濟需要改善 (希望在 2023 年至 2024 年實現)。同時，該公司在新興市場的業務需要增長並擴大規模以擺脱損失 (需要時間)。”