财报前瞻 | 零售巨头业绩来袭！家得宝有望赛过沃尔玛？

智通财经 APP 获悉，家得宝 (HD.US) 和沃尔玛 (WMT.US) 将于 2 月 21 日 (周二) 发布第四季度收益报告，这将让投资者更广泛地了解目前美联储政策对美国经济消费的影响。从估值的角度来看，这两只股票的交易相对于过去都有吸引力，但家得宝似乎更有优势。

家得宝 Q4 业绩预期

家得宝第四季度每股收益预计为 3.26 美元，同比增长 1%。该季度销售额预计为 359.1 亿美元，与去年同期持平。Zacks 预测惊喜数据表明，家得宝第四季度利润预计或将达到 Zacks 共识预期，与最准确的共识预期 3.26 美元持平。

到 2023 财年结束时，家得宝的每股收益预计将增长 7%，达到 16.64 美元，而 2022 年的每股收益预计为 15.53 美元，2024 财年收益预计将再增长 1%。不过，上个季度的盈利预期修正幅度有所下降。

总的来说，23 财年的销售额预计将增长 4%，24 财年的销售额预计基本持平，为 1585.1 亿美元。更令人印象深刻的是，2024 财年的销售额预计将比大流行前的 2019 年水平增长 46%，届时销售额将达到 1082 亿美元。

沃尔玛 Q4 业绩预期

沃尔玛第四季度的收益预计为每股 1.52 美元，与去年同期基本持平。第四季度销售额预计为 1596.6 亿美元，同比增长 4%。沃尔玛第四季度利润预计可能将略高于预期，最准确的共识预期是每股 1.54 美元，Zacks 共识预期是每股 1.52 美元。

沃尔玛目前预计 2023 财年结束时每股收益为 6.08 美元，比 22 财年每股收益 6.46 美元下降约 6%，2024 财年收益预计将反弹，至每股 6.49 美元，增长 6%。然而，沃尔玛四季度的盈利预期也有所下降。

目前预计，沃尔玛在 23 财年的销售额将增长 6%，24 财年将再增长 3%，达到 6273 亿美元。2024 财年将比大流行前的 2019 年水平增长 22%，届时将达到 5144 亿美元。

业绩与估值

过去一年，沃尔玛 6% 的涨幅跑赢了标普 500 指数 (下跌 7%) 和家得宝 (下跌 8%)。然而，在过去 10 年里，家得宝包括股息在内的总回报率 (+505%) 轻松超过了标普 500 指数和沃尔玛 (+159%)。

从估值的角度来看，这两只股票的交易相对于过去都有吸引力，但家得宝似乎更有优势。

家得宝的股价为每股 317 美元，为预期收益的 18.9 倍，高于行业平均水平 12.2 倍。然而，家得宝是公认的行业领导者，其股价比 10 年来的市盈率高点 28.1 倍时低 33%，比市盈率 21.2 倍的股价中位数低 11%。

相比之下，沃尔玛的股价为每股 146 美元，为预期收益的 22.5 倍，远高于 11.7 倍的行业平均水平，尽管它也是行业领导者。沃尔玛的股价较其 10 年来的市盈率高点 28.1 倍时低 20%，但较市盈率 18.3 倍的股价中位数高 23%。

股息

股息总是吸引投资者，家得宝和沃尔玛都在这方面表现突出。沃尔玛目前是优质红利股，连续 25 年提股息率，该公司昨天宣布，将在 2023 年将股息提高 2%，至每股 2.24 美元。虽然沃尔玛在 2024 年 (连续 50 年) 预计将再次提高股息，即将成为股息之王，但家得宝的收益率也令人满意。家得宝 2.37% 的年股息收益率高于沃尔玛的 1.55%，也高于标普 500 指数的 1.18%。

沃尔玛和家得宝的股票将在本周发布收益报告前在 Zacks 的评级为 “持有”。他们股票的上涨很大程度上将取决于他们所能提供的指引，这些指引也将让人们对当前美国消费者行为有更广泛的了解。

在经济不确定性和通货膨胀率上升的背景下，如果更多的消费者继续选择这家零售商作为节省或减少支出的选择，沃尔玛将从中受益。这与库存和运营成本的持续改善共同存在。在普遍严峻的经营环境下，有效地管理成本对家得宝来说也很关键，同时通胀对消费者对家装产品需求的影响也有望减轻。