海外最大中國股票基金 1 月大幅加倉茅台，另有大型基金騰訊持倉一個月翻倍

據中證報援引晨星數據顯示，海外最大的中國股票基金摩根基金—中國 A 股機遇（JPMorgan China A-Share Opportunities）在今年 1 月大舉加倉貴州茅台，加倉幅度近三成。截至 1 月末，該基金對茅台的持股市值達 16 億元。

2 月 10 日晚間，貴州茅台公告稱，控股股東茅台集團及其全資子公司通過集中競價方式合計增持 15.45 萬股公司股票。這是茅台集團自 2014 年 3 月以來，首次出手增持自家上市公司。按照此前計劃，此次增持將不設價格區間，茅台集團和茅台技術開發公司累計增持金額最高可達 30.94 億元。

此外，該基金在 1 月還增持了中國平安、隆基綠能、平安銀行、萬華化學，加倉分別為 7.88%、9.34%、15.36%、10.22%。該基金的前十大重倉股在當月沒有減持操作。

去年 11 月，海外最大中國股票基金易主。摩根大通旗下的上述基金規模超越歐洲資管巨頭安聯投資旗下 “安聯神州 A 股基金”，成為海外最大中國股票基金。截至 2 月 17 日，摩根基金—中國 A 股機遇規模達 413 億元。

摩根旗下的另一隻基金，摩根基金—中國基金 1 月也大舉增持中國資產。該基金對騰訊控股的持倉翻倍，截至 1 月末，騰訊的持倉市值達 6.43 億美元。

此外，摩根基金—中國基金還在 1 月增持了阿里巴巴和中國平安，增持幅度分別為 2.15% 和 3.34%。該基金的前十大重倉股在當月有三隻出現減持操作，分別是美團、拼多多、招商銀行，減持比例分別為 0.02%、2.83%、19.19%。

目前海外規模最大的中概股 ETF 安碩 MSCI 中國 ETF（MCHI），近期仍處於資金淨流入狀態，自去年 11 月以來，資金累計淨流入超 14.45 億美元，最新規模達 87 億美元。以市值計算，該指數的前十大成分股包括騰訊、阿里巴巴、美團、建設銀行、京東、拼多多、中國平安、百度、網易、中國銀行。

今年開年以來，A 股市場情緒逐步回暖，被視為 A 股投資 “風向標” 的北向資金持續淨流入，1 月淨買入超 1400 億元，創下單月淨買入金額新高，也成為 A 股主要增量資金。以北向資金為代表的外資除了繼續 “掃貨” 以外，對 A 股上市公司的調研環比增加 25%。

外資買爆 A 股背後，是外資對中國經濟復甦的超強預期。中國經濟復甦動能強，政府將 “穩增長” 放到更高位置，並將提振信心和預期作為穩經濟的重要突破口，因此政策總體是寬鬆的，風險偏好明顯上升。2022 年壓制風險資產估值的因素在 2023 年將逐步解除並轉為積極因素。2023 年美國經濟存在從滯脹走向衰退的風險，美聯儲加息節奏有望放緩，利好風險資產估值。

雖然 A 股市場在上週的後半周出現了一定調整，但市場並不懼怕。高盛在最新研報中預計，隨着中國經濟復甦推動企業盈利大幅增長，中國股市自 1 月下旬以來的下跌勢頭即將出現逆轉，在年底前還有 24% 的增長空間。