今年第一個電商大促，京東籌劃百億補貼，這個行業動作最大

一、事件

1、家居行業 315 大促

每年的 3 月 15 日，為家居行業的全年大促季，比如下圖為前兩年各大家居企業 315 大促情況。

據浙商證券調研數據顯示，今年家居市場開門紅客流恢復超預期，交流的品牌/賣場普遍反饋預訂單同比增長 10-40％，部分反饋 2 月上半月銷售已經超過 2022 年 2 月整月。3.15 衝刺目標高於工廠口徑，普遍在 20-30％，賣場促銷力度 + 營銷活動投放力度顯著高於去年。

據申萬宏源研報的數據也顯示，1-2 月賣場客流顯著修復，頭部家居品牌門店合同成交額同比增長約 10-20%。

申萬宏源表示，2022 年家居行業受到地產及疫情的雙重壓制，2023 年地產交付同比預計好轉，地產改善 + 消費回補帶來板塊估值及業績雙重修復。

浙商證券表示，展望後續，3.19-3.22 三大建博會之一的北京建博會將重新舉辦（2022 年因疫情取消），同期同地點舉辦的第 20 屆中國國際門業展覽會暨第 8 屆中國國際集成定製家居展覽會以 “整裝 + 定製” 作為展覽重點，也可能對家居品牌招商開店形成拉動。

2、京東 3 月份上線百億補貼

據 36 氪等報道，京東將於 3 月初（3 月 8 日）正式上線 “百億補貼” 頻道，直接對標拼多多，目前已進入商品池選定以及競價系統上線前的衝刺階段。具體信息包括：

1）“百億補貼” 將在京東 App 內擁有一級入口；

2）百億補貼將覆蓋全品類，並不只侷限於 3C 等京東傳統優勢品類，且自營和 pop 商家（第三方賣家）都將參與其中。

2 月 21 日，京東商家中心宣佈了《京東開放平台 “買貴雙倍賠” 服務規則》，提出消費者購買標有此服務標識的 POP 商家商品後，若實付金額高於特定平台（拼多多百億補貼、天貓）同款商品的價格，當天可獲得與訂單實付金額雙倍差額的補償。規則將於 2023 年 2 月 28 日生效。

資料顯示，家居家裝也在京東品類中佔比較大一部分，屆時或也有催化。

此外天貓也將在 3 月 8 日前後舉行首個大促活動，平台會聯合商家推出一系列優惠活動，優惠活動包括 38 節紅包、官方立減、前 N 限時搶購、跨店滿減、店鋪優惠券等。

二、歷史龍頭漲幅

類比雙 11 這樣的大促，之前每年的雙十一題材都會在節前受到資金攻擊，2019 年的電商次新壹網壹創藉着雙 11 的風口，在開板後繼續一路飆升，10 月 15 日至 11 月 4 日，股價漲幅接近翻倍。

今年 2 月份天風證券調研多地家居經銷商，整體反饋今年以來表現優於預期，315 旺季可期影響，20 日多個傢俱產業鏈爆發，例如好太太5 個交易日股價大漲逾 20%。