今年第一个电商大促，京东筹划百亿补贴，这个行业动作最大

一、事件

1、家居行业 315 大促

每年的 3 月 15 日，为家居行业的全年大促季，比如下图为前两年各大家居企业 315 大促情况。

据浙商证券调研数据显示，今年家居市场开门红客流恢复超预期，交流的品牌/卖场普遍反馈预订单同比增长 10-40％，部分反馈 2 月上半月销售已经超过 2022 年 2 月整月。3.15 冲刺目标高于工厂口径，普遍在 20-30％，卖场促销力度 + 营销活动投放力度显著高于去年。

据申万宏源研报的数据也显示，1-2 月卖场客流显著修复，头部家居品牌门店合同成交额同比增长约 10-20%。

申万宏源表示，2022 年家居行业受到地产及疫情的双重压制，2023 年地产交付同比预计好转，地产改善 + 消费回补带来板块估值及业绩双重修复。

浙商证券表示，展望后续，3.19-3.22 三大建博会之一的北京建博会将重新举办（2022 年因疫情取消），同期同地点举办的第 20 届中国国际门业展览会暨第 8 届中国国际集成定制家居展览会以 “整装 + 定制” 作为展览重点，也可能对家居品牌招商开店形成拉动。

2、京东 3 月份上线百亿补贴

据 36 氪等报道，京东将于 3 月初（3 月 8 日）正式上线 “百亿补贴” 频道，直接对标拼多多，目前已进入商品池选定以及竞价系统上线前的冲刺阶段。具体信息包括：

1）“百亿补贴” 将在京东 App 内拥有一级入口；

2）百亿补贴将覆盖全品类，并不只局限于 3C 等京东传统优势品类，且自营和 pop 商家（第三方卖家）都将参与其中。

2 月 21 日，京东商家中心宣布了《京东开放平台 “买贵双倍赔” 服务规则》，提出消费者购买标有此服务标识的 POP 商家商品后，若实付金额高于特定平台（拼多多百亿补贴、天猫）同款商品的价格，当天可获得与订单实付金额双倍差额的补偿。规则将于 2023 年 2 月 28 日生效。

资料显示，家居家装也在京东品类中占比较大一部分，届时或也有催化。

此外天猫也将在 3 月 8 日前后举行首个大促活动，平台会联合商家推出一系列优惠活动，优惠活动包括 38 节红包、官方立减、前 N 限时抢购、跨店满减、店铺优惠券等。

二、历史龙头涨幅

类比双 11 这样的大促，之前每年的双十一题材都会在节前受到资金攻击，2019 年的电商次新壹网壹创借着双 11 的风口，在开板后继续一路飙升，10 月 15 日至 11 月 4 日，股价涨幅接近翻倍。

今年 2 月份天风证券调研多地家居经销商，整体反馈今年以来表现优于预期，315 旺季可期影响，20 日多个家具产业链爆发，例如好太太5 个交易日股价大涨逾 20%。