理想 “赌” 赢了？

作者｜于惠如 编辑｜罗丽娟

造车新势力中的新 “老大” 理想，交出了一份还不错的业绩单。

去年第四季度，理想汽车实现营收 176.5 亿元，同比增长 66.2%，季度交付量达到 46319 辆，同比增长 31.5%。

过去一年，理想汽车全年实现营收 452.9 亿元，同比增长 67.7%；全年交付约 13.3 万辆，同比增长 47.2%。单纯从车辆销售出发，2022 年，理想汽车的收入为 441.1 亿元，同比增加 68.8%。

本月初，理想正式发布 L7。据此次财报电话会透露，这款新车型将在今年 4 月或 5 月实现整月交付。

“在过去不到一年的时间，理想汽车连续推出理想 L9、理想 L8、理想 L7 三款车型，产品矩阵实现了对 30 万元至 50 万元家庭 SUV 市场的全面覆盖。” 理想汽车创始人、董事长兼 CEO 李想介绍。

鉴于此，他在电话会议上对理想汽车提出新目标：2023 年，理想汽车将挑战 30 万元到 50 万元价格区间全部豪华 SUV 市场 20% 的市场份额。

理想对新一年的发展信心满满，这在其给自己定的 2023 年第一季度展望指引中便能知晓：预计实现交付量 52000 至 55000 辆，同比增长 64.0% 至 73.4%；收入总额预计为 174.5 亿元至 184.5 亿元，同比增长 82.5% 至 93.0%。创历史新高。

对于最近科技圈爆火的 ChatGPT，李想表示，相关技术可以应用在视觉解决方案上。“我们对于 AI 技术的投资已经做了很久，对于 ChatGPT 相关的技术，我们也在密切关注。”

兔年的第一封内部信中，李想对公司进行了新的愿景展望：站在 “汽车 +AI” 的前列，“2030 年成为全球领先的人工智能企业”。

激进 or 保守？

单纯从财报数据来看，去年第四季度的扭亏为盈，结束了理想此前连续三个季度的亏损趋势。

另外，452.9 亿元的全年营收也创下理想营收的历史最高纪录。这主要源于去年 Q4 理想汽车的交付量大增。去年 12 月，理想的交付量超过 2 万，创理想汽车和中国造车新势力的历史新高。

理想汽车 2 月 27 日晚间在港交所公告，2023 年第一季度，公司预计车辆交付量为 5.2 万至 5.5 万辆，较 2022 年第一季度增长 64.0% 至 73.4%。也超过市场预期的 4.7 万。

但理想承认，这种过于激进的交付计划，对供应链产生了非常大压力。“去年从卖单一车型到卖多款车型，从计划、生产、销售到交付，都给员工和供应商带来新的挑战。”

交付量的带动直接反应在了理想的毛利率中。去年第四季度，理想毛利率达到 20.2%，全年毛利率达 19.4%。略少于前一年 21.3% 的毛利率。而 2022 年第三季度，该公司的毛利率仅为 12%。

对于全年毛利的减少，理想解释称：2022 年与理想 ONE 有关的存货拨备及购买承诺损失，被 2022 年第三季度起开始交付的理想 L 系列较高的车辆毛利率部分相抵销所致。

在新造车领域中，毛利率是比较重要的衡量指标，它代表着车企对资金的利用效率，更进一步体现了车企的赚钱能力。除此以外，汽车销售毛利率也是能直观反映车企赚钱能力的指标。此前，李想曾表态，希望将毛利率控制在 25% 水平。

不过，这份财报也并非令理想 “高枕无忧”，根据财报数据，理想在 2022 年的经营亏损达到 36.5 亿元，同比增加近 2.6 倍。

这其中涵盖多方面的因素：去年电池等方面成本费用大涨，友商降价潮的突袭，公司新品动力配置提高售价变化不大等等。

值得一提的是，当前电池价格正在回归理性。“动力电池价格回归理性是大势所趋。” 财报电话会上，理想汽车高管表示，这也将带动单车毛利率的回归。

理想还是一如既往地 “抠门”。

2022 年，理想交付 13.32 万辆，同比增长 47.2%，尽管超过了老对手蔚来和小鹏，但它仍然没能跑赢大盘，也没能完成自己的 KPI。

有员工在脉脉爆料，因为 “销量没有达标”，2022 年理想员工的年终奖打了折，多个部门员工因不满年终奖打折而选择离职。

成本管理方面，理想也将 “抠门” 表现的淋漓尽致。2022 年四季度，理想的销售、一般及管理费用为 16.3 亿元，季度费用占比为 9.2%。

不过，在研发层面，理想汽车正在一改 “抠门” 的风格。

2022 年第四季度，理想研发费用为 20.7 亿元，费用占比为 11.7%。2022 全年，理想的研发费用为 67.8 亿元，全年费用占比 15.0%，较 2021 年研发投入费用翻倍，同比增长 106.3%。

产品走向 “家族化” 的理想仍有 “成长的烦恼”。在实现千亿收入的过程中，理想会在产品矩阵等方面继续变道。今年，除了将推出现有序列新车之外，理想还会推出第一款纯电动车。

此前有媒体披露，2023 年，理想的销售目标是：“保 25 万辆，争 30 万辆”。这意味着，理想要在今年销量的基础上至少翻一倍才能完成目标。

淘汰赛怎么打？

2023 年的竞争将更加激烈，新能源市场仍然会快速增长，但很难维持过去两年的增速。

乘联会官方预测，2023 年，新能源乘用车销量可达 850 万辆，渗透率将继续提升达 36%，市场增速为 23.42%。

不过，并不是所有车企都能从中分一杯羹，伴随市场需求增长的，是车企之间更加激烈和残酷的竞争。

“我们预计，2023 年新能源车市的份额之争将显著升级。” 在国信证券看来，市场份额或将是 2023 年主流车企最为看重的指标之一，新能源车行业的竞争将日趋白热化。

“2023 年到 2025 年是极为残酷的淘汰赛。” 不久前，李想在接受媒体采访时公开表示。

要在这场残酷的淘汰赛中胜出，理想不仅要推动组织进化，提升运营效率，更要修炼持续打造爆品的能力。

值得一提的是，理想已在组织进化方面有所作为。

“我们全面升级公司的业务流程和组织架构，为公司从 1 到 10 的规模扩张做好准备。” 李想在财报电话会中表示。

去年 12 月，理想迎来了有史以来最深刻的一次组织架构变革。在新的组织下，CEO 李想、总裁马东辉、CTO 谢炎、CFO 李铁组成了公司目前的核心团队。其中，李想统管 “产品与商业群组”；马东辉整体负责 “研发与供应群组”；谢炎负责 “系统与计算群组”；李铁主要负责 “组织与财经群组”。

在发给全员的内部信中，李想还宣布将公司的管理模式从 “垂直职能组织” 升级为 “矩阵型组织”。根据其解释，后者最大的特点是确保全流程的管理质量，横向团队规划路、修路、运营路，纵向团队造车、开车、运营车，高质量的道路配合高水平的车队，产生良性循环。

“新鲜血液” 的补充也在组织升级后被提上日程。2 月 22 日，李想在个人社交平台上承认，原华为全球 HRBP 管理部部长李文智加盟理想汽车，担任 CFO 办公室负责人一职，负责流程、组织、财经变革等方面的工作，向理想汽车联合创始人、CFO 李铁汇报。

理想也在拓展服务网络布局。截至 2023 年 1 月 31 日，理想在全国有 296 家零售中心，覆盖 123 个城市；售后维修中心及授权钣喷中心 320 家，覆盖 222 个城市。

想要在淘汰赛中获得实质增量，下沉市场是不能忽略的领地。

理想没有在财报电话会上公布 2023 年服务网络布局的具体拓展计划，但根据理想销售副总裁刘杰此前的公开发言，理想计划在 2023 年增加覆盖 50 个城市、150 家店。新增的 150 家店将向三四线城市下沉。“对三线城市 ‘全面覆盖’，并下沉到头部的四线城市。”

依靠增程式，理想汽车实现了新能源市场上半场的突围，保持了相对稳定的销量。进入淘汰赛，理想需要新故事。而这个新故事是纯电与 AI。

“要通过持续不断的努力，经过一轮又一轮的行业淘汰赛，在 2030 年成为全球人工智能行业的领导者。” 李想在 1 月 28 日的开工信中明确提出。

按照计划，理想将于今年 9 月推出首款纯电车型。对于纯电产品，李想在财报电话中透露：“针对纯电车型，我们也会推出类似 L 系列的产品，产品价格覆盖范围是 20 万到 50 万之间。”

从 “成为全球第一的智能电动车企” 到 “成为全球领先的 AI 企业”，理想愿景的变化也在一定程度上反映出这家公司的增长焦虑。

截至 2022 年第四季度末，理想汽车现金储备达 584.5 亿元。手握数百亿现金及等价物的理想，能否顺利在淘汰赛中完成车型矩阵扩充、纯电车型及相关配套快速铺开，并在 AI 领域领先？