美國加息後遺症：60/40 投資組合回報率二十餘年首次跑輸現金類資產

華爾街見聞
2023.02.28 23:15
二十多年來第一次，世界上最無風險的證券收益居然超過傳統的股六債四投資組合 (60⁄40 portfolio)。6 個月期美國國庫券收益率週二一度上漲至 5.14％，創 2007 年以來最高水平。而根據彭博美國債券指數和標普 500 指數加權平均收益率，傳統的股債結合投資組合回報率只有 5.07%。這是 6 個月期國庫券收益率自 2001 年以來首次超越後者。這種轉變凸顯出美聯儲自 1980 年代以來最激進的貨幣緊縮政策給投資界帶來了天翻地覆的變化，短期美債收益率等 “無風險” 利率過去被視為全球金融市場的定價基準，如今因為美聯儲的加息而被持續抬高。
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