避險情緒難降！ 橋水旗下 “Defensive Alpha” 基金已籌資 8 億美元

智通財經 APP 獲悉，監管申報文件顯示，橋水基金 (Bridgewater Associates) 近幾個月為一項新的基金策略籌集了至少 8 億美元規模資金，這是在創始人瑞•達利歐 (Ray Dalio) 放棄控制權後，這家對沖基金管理公司重組業務之際進行的又一次融資。橋水管理着 1,450 億美元的資產。監管文件顯示，橋水去年 7 月推出了"防禦性阿爾法 (Defensive Alpha)"策略。一位消息人士稱，該策略產生與股市負相關的回報這意味着如果股市下跌，該基金的利潤將增加，旨在幫助該基金渡過股市熊市。

根據另類基金數據提供商 Convergence，去年 10 月底提交給監管機構的文件顯示，以該策略命名的兩隻基金工具自 7 月推出以來，已從投資者那裏籌集了 8.364 億美元。一名知情人士稱，橋水最初邀請了一小部分客户，包括為新項目提供資金的種子投資者，如今，基金已經向更多投資者提供其策略。據 Convergence 的數據，申報文件顯示，目前有 10 家投資者。橋水基金拒絕就籌集金額置評。

這一新策略是這家擁有 48 年曆史的對沖基金推出的其他產品的補充，該基金最著名的是旗下的 All Weather 和 Pure Alpha 基金。橋水最近在 2021 年推出了一隻專注於可持續發展的基金。

在各大央行突然從寬鬆的貨幣政策轉向大幅加息以抗擊通脹之後，投資者一直在努力應對不確定的市場和經濟前景。標普 500 指數在 2022 年下跌了 19.4%，而以科技股為主的納斯達克指數暴跌了 33.1%，這是自 2008 年以來兩個指數最大的年度跌幅。

去年在美股市場，橋水基金的旗艦基金 Pure Alpha 上漲約 9.5%，表現超過全球股指。Pure Alpha 通過預測宏觀經濟趨勢，積極押注各類證券 (包括股票、債券、大宗商品和貨幣) 的走向。

這一新戰略突顯出，自創始人戴利奧去年放棄控制權後，橋水在新一代投資者的帶領下正在迅速發生變化。週三，該公司首席執行官 Nir Bar Dea 宣佈對該對沖基金進行重大改革，包括限制對 Pure Alpha 的投資，並計劃推出新產品。

一位不願透露姓名的對沖基金投資者表示，像防禦性 Alpha 這樣的策略可能會吸引養老基金，這些基金的投資組合中已經押注了大量股票，而且還沒有意識到對沖基金是抵禦股市低迷的最佳保護。