降通胀好消息：美联储称，历经三年动荡后供应链恢复正常

美联储的地方联储纽约联储公布了一个有利于高通胀下降的好消息：历经新冠疫情爆发后的三年间动荡，全球供应链终于恢复正常。

美东时间 3 月 6 日周一，纽约联储公布的 2 月全球供应链压力指数为-0.26，自 2019 年 8 月以来首次降为负值，1 月指数值修正为 0.94。纽约联储认为，2 月的指数值暗示，供应链的压力明显下降，转负 “意味着，在年初前后暂时遇挫后，全球供应链环境已经恢复正常。”

全球供应链压力指数是纽约联储汇集 27 个变量得到的结果，这些变量基友跨国运输成本，也有中、日、韩、英、美等国家地区的制造业数据。如果指数为零，则代表持平历史平均水平，正值或负值都标志着逾平均水平的标准偏差。

截至 2 月的最近十个月内，有 7 个月该指数都在下降，体现了航运拥堵减少、零部件短缺缓解和消费者需求疲软的影响。纽约联储称，大多数因素都对 2 月指数下降有显著贡献，影响最大的是欧洲地区的交货时间。

媒体评论称，供应链压力最近几年一直是高通胀的一大推手。2 月纽约联储的该指数表明，在全球范围内运输货物更为容易、难度更低，这可能有助于减轻价格压力。

瑞银 2 月的报告称，其跟踪的全球供应链压力综合指数已低于正常值，除了 2019 年的 1 个月外，该指数已降至 2013 年以来的最低水平。也就是说，供应链压力降至十年来次低。

瑞银认为，由于需求不平衡现象的改善，航空、船运成本的下降等因素，全球供应链瓶颈正逐步缓解，通胀或许正逐步接近拐点。

不过，供应链压力减缓的另一推手需求不振对各国来说不是好消息。全球经济放缓的冲击下，被誉为经济金丝雀的韩国数据一再亮红灯。

本月初韩国产业通商资源部公布，2 月出口同比减少 7.5%，进口同比增加 3.6%，虽然进出口贸易逆差从 1 月创历史新高的 126.9 亿美元收窄到 53 亿美元，但已经连续 12 个月录得逆差，自 1995 年 1 月至 1997 年 5 月连续贸易逆差以来，时隔 25 年首次出现连续 12 个月贸易逆差。