美联储鹰不鹰，周五非农很关键！

鲍威尔在隔夜国会听证会中表示，加快加息步伐的举措将基于 “全部数据”，包括就业、职位空缺、消费者和生产者价格。这一言论让经济学家们相信，本周五非农只要稍微高于预期，美联储 3 月就会加息 50 个基点。

周四，据媒体报道，美联储将仔细审查 2 月非农的三个关键指标，即就业人数、工资增速和失业率。如果三者都指向强劲的劳动力市场，甚至可能仅略强于预期，也将为更大幅度的加息开绿灯。

而只有大幅弱于预期，美联储才可能继续保持 25 个基点的加息步伐。毕马威首席经济学家 Diane Swonk 称，需要在就业和通胀方面出现大的下行惊喜，才能回到加息 25 个基点的轨道上。

首先来看美联储最看重的就业人数方面，彭博经济学家目前预计，2 月份就业人数将增加 22.5 万人，较 1 月份的 51.7 万人斩半，比预期更高的数据将证明美国就业依然火热。

周三公布的职位数虽然有所有所下降，但仍然高于市场预期。因此，花旗经济学家修正了他们的观点，现在认为美联储在 3 月份的会议上会提高 50 个基点，这也是继野村之后第二家大行喊出加息 50 基点。

彭博美国首席经济学家 Anna Wong 表示：

如果非农就业人数少于 20 万，核心 CPI 涨幅低于 0.4%，我们将维持 3 月份加息 25 个基点的预测；

如果就业人数超过 30 万，仅此一项就足以推动 50 个基点的加息。

任何介于两者之间的情况，我们都将倾向于 50 个基点，鲍威尔已经打开了潘多拉魔盒。

其次工资增速方面，美联储一直担心更高的工资可能会引发工资通胀螺旋上升，从而给价格造成上行压力，并使通胀更难得到控制，彭博经济学预计 2 月平均时薪将上涨 0.3%。

华盛顿货币政策分析机构 LH Meyer 的经济学家 Derek Tang 表示：

如果工资上涨 0.4% 或 0.5%，这确实会给美联储引起一些恐慌。

美联储现在关心的是工资对通胀膨胀的影响。他们关心劳动力市场过于紧张，将助长通货膨胀。

在失业率方面，彭博经济学预计将保持在五十三年来低点 3.4%，如果再跌得更低将会给美联储敲响警钟。美联储 FOMC 在 12 月预测，失业率到年底将上升到 4.6%。

此外，2 月份 CPI 将于 3 月 14 日发布，接下来发布的是生产者价格指数。美联储将从 3 月 11 日开始处于静默期，鲍威尔和其他官员不会发表评论。