大量買美債的硅谷銀行爆了，同樣滿手美債的日本小銀行呢？

硅谷銀行倒閉的風波正在向全球銀行業蔓延。

本週二，日本東證銀行指數重挫逾 7%，三個交易日以來的跌幅已接近 16%。受此影響，整體東證指數也下跌了 3%。MSCI 亞太指數下跌 1.3%。

過去十年來，日本央行行長黑田東彥的激進寬鬆政策讓買日債無利可圖，所以日本銀行業大量囤積了外國債券，其中多數是美債。

硅谷銀行正是因為購買美債，隨後因美聯儲加息陷入流動性危機。日本銀行也同樣因美債走熊而面臨巨大的未實現損失，因此引發投資者拋售。

根據日本央行的數據，在 2022 年 4 月至 6 月期間，日本大型銀行持有的美元債券的風險價值已增至 2.29 萬億日元 (約 170 億美元)，而 2014 年初為 1.2 萬億日元。同期，規模較小的地區性銀行的美債風險價值幾乎翻了一番。

但日本央行表示，日本銀行的利率風險敞口控制得很好（大銀行 10%，地區銀行 5%）。

日本內閣官房長官松野弘和週一對媒體稱，硅谷銀行的倒閉不太可能對日本金融體系造成重大問題，因為日本銀行擁有"充足的流動性和資本基礎"。

分析人士認為，由於日本外債投資規模遠低於國內證券投資規模，因此日本銀行業面臨系統性風險的可能性不大。

晨星高級分析師 Michael Makdad 表示：

“股票投資者擔憂日本地區性銀行所持債券的利率風險是很自然的事。我認為，日本儲户的存款無論如何都不會面臨風險，當然，地區性銀行的股價和存款不是一回事。”

在美聯儲為遏制通脹而大舉收緊政策的背景下，美國 10 年期國債收益率在 2022 年飆升 236 個基點。不過，在硅谷銀行危機爆發後，隨着市場普遍預期美聯儲加息步伐將放緩，美債收益率在過去幾個交易日大幅下跌。