美联储加息 +QE 组合有可能吗？

硅谷银行的危机在美国银行业掀起一轮风暴，区域性银行股价持续大跌，FRA-OIS 利差飙升至 2020 年疫情爆发之初的水平，银行间市场融资环境急剧收紧。

市场预期美联储为了应对山雨欲来的金融风险，将放缓其加息节奏。在硅谷银行危机爆发后，美联储火速推出 BTFP（Bank Term Funding Program）工具为合格存款机构提供最长一年的贷款。该项工具的推出也被认为是美联储呵护市场的一个信号。

CME 美联储观察工具显示，3 月美联储加息 25 个基点的概率升至 73.1%，而在此前鲍威尔出席参议院听证会后，加息 50 个基点的概率一度达到 71%。

与此同时，过去几天美国国债收益率大幅下行，2 年前美债收益率较上周高点下跌逾 100 个基点，从 5% 的高位回落至 4%，10 年期美债收益率下跌 40 个基点。

在这一次硅谷银行的危机之中，美联储激进加息成为众矢之的。

利率上升导致金融机构资产端临净值折损，美债期限利差严重倒挂也对金融机构的经营模式构成冲击；

一边是金融稳定，一边是通胀，陷入两难的美联储有没有可能在继续其加息进程的同时确保金融环境不恶化？