歐洲的第一塊骨牌？瑞信一年期 CDS 報價飆升至 1000 個基點 股價盤前暴跌 20% 續創紀錄新低

在美國小銀行危機蔓延之際，瑞信想要恢復投資者信心難上加難。

3 月 15 日週三下午，CMAQ 的報價顯示，瑞信債券的一年期信用違約互換 (CDS) 從週二業務結束時的報價 835.9 個基點飆升至近 1000 點，約為針對瑞銀一年期 CDS 價格的 20 倍，德銀的 10 倍。為瑞信集團的債券提供違約保護的成本逼近 1000 點，表明投資者恐慌情緒爆表。

瑞信 CDS 曲線也從上週五正常的上升形態轉為倒掛，意味着防範立即違約的成本，高於將來違約的成本。

瑞信美股盤前跌超 20%，不僅股價續創歷史新低，跌幅也創出歷史最大紀錄。瑞信歐股跌逾 17%。

最大股東拒絕更多援助，處境雪上加霜

在瑞信爆出連續兩年虧損的大雷、預計今年將再次出現嚴重虧損後，雖然做出了重組的艱難決定，但近期集團爆出的一系列負面消息令投資者感到害怕，加上近期硅谷銀行危機的蔓延，瑞信股價進一步承壓。

就連瑞信的最大股東也向恐慌情緒投降，拒絕向該行提供更多援助。

沙特國家銀行董事長 Ammar Abdul Wahed Al Khudairy 在金融行業會議間隙接受媒體採訪時表示，“絕對” 不會向瑞信提供更多援助。他還説，絕對不會向瑞信提供進一步的流動性支持。

答案絕對是否定的，除了監管和法定這些最簡單的原因之外，還有許多理由。

而就在昨天，瑞信又自爆出稱該行在 2021 年和 2022 年的財務報告內部控制方面發現了重大缺陷，審計機構給予否定意見。

瑞信在上週表示，美國證券交易委員會（SEC）官員詢問了該行對 2019 年和 2020 財年相關現金流量表的修訂，以及相關控制措施。瑞信沒有直接解釋 SEC 的擔憂是否已得到解決，但表示已發現其財務報告內部控制存在 “重大缺陷”。

上週四，在瑞信發佈財報前的 “最後一刻”，美國證券交易委員會（SEC）對瑞信先前披露的截至 2020 年 12 月 31 日和 2019 年的合併現金流量表修訂提出了技術詢問，導致瑞信推遲公佈 2022 年年度報告。

不靠政府，瑞信能自救成功嗎？

在處境愈發艱難之際，瑞信仍在盡力安撫投資者的情緒。

瑞士信貸集團主席Axel Lehmann週三在沙特阿拉伯舉行的金融部門會議上表示，政府援助對瑞信來説 “不是一個話題”，暗示瑞信不需要政府的援助。

對於瑞銀可能會像硅谷銀行一樣倒閉的擔憂，Lehmann 回應稱，將瑞信目前的問題與硅谷銀行最近的倒閉進行比較是不準確的，尤其是因為這兩家銀行受到不同的監管。

我們擁有強勁的資本充足率和強勁的資產負債表。

我們已經吃了藥。

瑞信首席執行官 Ulrich Koerner 週二也做出承諾，稱瑞信已經開始實施恢復盈利的三年計劃，將對其保持耐心。

根據Koerner 的介紹，瑞信去年第四季度一級資本充足率為 14.1%，流動性覆蓋率為 144%，後者已增至 150% 左右。

Koerner 還説，在美國幾家地區性銀行倒閉後，金融行業可能遭遇一場更廣泛的拋售。他認為美國監管機構的援助計劃能夠保護整個國家的存款。

去年 10 月初，外界對於瑞信財務健康狀況的擔憂導致該行遭遇了創紀錄的客户資金外流，雖然此後資金外流已迴歸正常的低水平，但尚未逆轉局勢。

Koerner 表示，瑞信週一出現了 “大量資金流入”。華爾街見聞此前文章提及，為了贏回客户，瑞信為大客户提供比同行更具吸引力的存款利率。