銀行業動盪不安 華爾街擔憂美國經濟將 “硬着陸”

幾周前，分析人士和投資者還在爭論美國經濟是否會很快陷入衰退，關於美國經濟將出現 “不着陸” 的觀點也逐漸佔據上風，即經濟繼續增長、通脹高於預期。然而，在過去的這一週裏，這種觀點已被動搖。儘管近期的數據顯示美國就業和通脹等關鍵領域依然強勁，但一些投資者擔心，在美聯儲啓動的數十年來最激進的緊縮週期之後，銀行業可能出現的更多動盪，並且超出經濟的承受能力。

智通財經 APP 獲悉， John Hancock 投資管理公司的聯席首席投資策略師 Emily Roland 表示：“‘不着陸’ 的可能性很快就消失了。現在有些事情正在破裂，我們認為經濟衰退可能已經提前。”

投行 Cantor Fitzgerald & Co.的分析師週三指出，聯邦基金利率與兩年期美債收益率之差已觸及 95 個基點，在過去四次衰退中，其中有三次在衰退前達到這一水平。與此同時，美債收益率曲線幾個月以來的持續倒掛也一直在發出衰退信號，儘管不少市場參與者認為衰退將是輕微的。

阿波羅全球管理公司的首席經濟學家 Torsten Slok 是美國經濟 “不着陸” 這一觀點的早期支持者之一。他認為，美聯儲無法迅速為經濟增長和通脹降温，這將迫使政策制定者的加息幅度超出預期，並在明年某個時候引發經濟衰退。不過，鑑於近期對銀行業的擔憂，Torsten Slok 改變了他的觀點。他認為美聯儲不太可能會在下週會議上加息，因為經濟衰退可能迫在眉睫。他表示：“一場金融事故已經發生。在信貸條件收緊的推動下，我們正從 ‘不着陸’ 走向 ‘硬着陸’。”

目前，芝加哥商品交易所的 FedWatch Tool 顯示，美聯儲在下週加息 25 個基點的可能性為 66.4%，而不加息的可能性為 33.6%(高於前一天的 30.6%)。

資管公司 Allspring Global Investments 的高級投資策略師 Brian Jacobsen 表示：“美聯儲有加息直到某些東西崩潰的歷史。我們正在看跌企業和商業模式崩潰。” 他認為，標普 500 指數很可能跌穿去年 10 月份 3577 點的低位，較當前水平有 8% 的下行空間。而在兩週前，他還預計標普 500 指數將在年底前升至 4400 點。此外，他正在增加多空股票策略的頭寸，並預計這將受益於美股和美債的波動。

瑞銀美洲資產配置部門主管 Jason Draho 認為，標普 500 指數到年底時將在 3800 點附近。他同時表示，經濟衰退的風險正在增加，“‘軟着陸’ 的幾率已經下降，‘硬着陸’ 的可能性已經上升。”

不過，也有一些投資者不那麼悲觀。他們認為，監管機構對硅谷銀行的緊急出手 (包括為儲户的資金提供擔保等) 將防止危機發生，併為經濟 “軟着陸” 創造條件。FlowBank 市場策略師 Paul de La Baume 就表示：“美國監管機構在確保儲户拿回資金方面的高度反應幫助組織了潛在的信心喪失。最近的事情也告訴我們，監管機構不願意讓經濟處於風險之中。”