瑞信何去何从？摩根大通设想了三个方案

对于瑞信危机后续如何发展，摩根大通设想了三个方案，并认为瑞信的危机最可能以该公司被对手瑞银收购告终。

周三，摩根大通分析师 Kian Abouhossein 等对瑞信的未来提出了三种设想，其中最有可能的是被对手瑞银集团收购。分析师们还表示，鉴于瑞信和瑞银的市场集中度，在瑞银收购瑞信后，价值 100 亿瑞士法郎（约合 108 亿美元）的瑞士银行业务可能会上市或分拆。

Abouhossein 在一份报告中称，瑞信的资本状况不是问题，但目前的情况是，市场对其投资银行战略的信心持续出现问题，其业务也在持续受到侵蚀，“维持现状不再是一种选择”。

Abouhossein 对瑞士信贷持谨慎态度，近两年来对该股的评级为中性或减持。他上个月警告称，该银行的恶化速度快于预期，此后该股已经下跌了 26%。

媒体援引知情人士透露，在瑞信与瑞士当局就如何稳定该行的谈判中，瑞信与瑞银的长期合作是讨论的选项之一。瑞银首席执行官 Ralph Hamers 周三拒绝回答有关瑞信的任何 “假设性” 问题。

瑞信首席执行官 Ulrich Koerner 周四在给员工的备忘录中表示，该行将继续专注于其扭亏为盈的转型计划，理由是瑞信的流动性覆盖率有所提高，而且最近进行了融资。

此外，摩根大通还列出了一种可能情况是瑞信关闭投行业务，但同时表示，此举可能不足以减轻市场的担忧。最后一种可能情况是瑞士央行介入，提供全额存款担保或注入股本，但分析师也指出，这将严重稀释现有股东的权益。

KBW 分析师也支持瑞信正在进行重大重组的观点。他们写道，最有可能的结果是分拆，进一步出售资产以 “简化银行”。

而美国银行分析师 Alastair Ryan 认为，来自瑞士央行的支持是一个明确的信号，即瑞信将以目前的形式继续经营下去。Alastair Ryan 称：“实际上，监管部门通过这份声明提供了支持，但没有改变瑞信的结构或继续经营的性质。” 美国银行是仅有的两家仍给予瑞信 “买入” 评级的公司之一。