内部人先跑了？第一共和银行高管过去几个月套现 1200 万美元

本周股价暴跌的第一共和银行（FRB），它的高管在前几个月内共出售了近 1200 万美元的公司股票。

是巧合，还是另有内幕？

政府文件显示，今年以来，该银行内部高管总共卖出了价值 1180 万美元的股票，出手均价略低于每股 130 美元。执行董事长 James Herbert II 自今年年初以来出售了价值 450 万美元的股票。首席信贷官、私人财富管理总裁和首席执行官共出售了价值 700 万美元的股票。

首席风险官在 3 月 6 日出售了股票。两天后，硅谷银行 (SVB) 发生危机震惊市场，随后加密货币银行 Silvergate、硅谷银行和 Signature 银行在 5 天内相继倒闭，导致银行股纷纷暴跌。第一共和银行是受影响最严重的银行之一。

第一共和银行的股价本周四天内下跌了 58%，周四一度跌超 30%，在华尔街 11 家大行联合向该行注资 300 亿美元后，股价收涨 10%，但盘后仍下跌 17%。标普全球此前将该银行的信用评级下调至了 “垃圾级”。

据报道，高管们的交易基本上没有引起注意。与大多数公司的内幕交易不同，第一共和银行的内幕交易不需要向美国证券交易委员会（SEC）报告——该规则可以追溯到 1933 年的《证券法》，该法案免除了银行向 SEC 登记证券的义务。

相反，这些交易被报告给了联邦存款保险公司（FDIC）。目前还有几家银行向 FDIC 提交了这些表格，FDIC 将它们发布在一个网站上，一次可以访问一个文件。

分析称，截至周三，第一共和银行是唯一一家没有向 SEC 提交内幕交易报告的标普 500 指数成分股公司。Signature 银行同样没有提交，但其股票在周日闭市后，于周三被移出了该指数。

哥伦比亚商学院的会计学教授 Sehwa Kim 研究了 FDIC 申报文件的影响，发现市场对 FDIC 申报文件的反应，并不像对更容易获得的 SEC 申报文件的反应那样。

Kim 在谈到他的研究时说，“与向 SEC 提交的文件相比，FDIC 网站上的内幕交易文件一开始几乎没有引起什么反应”，该研究还发现，没有向 SEC 提交文件的银行内部人员，更有可能在负面消息出现之前就出售了股票。

文件显示，第一共和银行执行董事长 James Herbert II 在今年 1 月和 2 月两次共出售了价值 450 万美元的股票，分别占其当时持股比例的 7% 和 5%。78 岁的赫伯特的发言人说，他的销售符合他的年度遗产规划和慈善事业，超过五分之一的收入捐给了慈善机构。

私人财富管理总裁 Robert Thornton 在 1 月 18 日以 350 万美元的价格出售了他在该行持有的 73% 的流通股，这是他自 2021 年以来的第一笔交易。

其他高管也卖出了相当数量的股票，但占其持股比例较小。在此期间，所有高管都获得了新股。

这些高管出售股票的文件都没有显示他们是按照 10b5-1 计划执行的。10b5-1 计划是一种预先安排好的出售计划，旨在使内部人士免受利用非公开信息进行交易的指控。

最近这些计划受到了审查，SEC 最近修改了该计划的规则，从提交或更改 10b5-1 计划到执行交易之间有 90 天的等待期。

报道称，美国司法部正在调查硅谷银行高管在该行破产一周前的内幕交易。